1997年东南亚金融危机及启示

1997年7月2日，泰国将固定汇率改为浮动汇率，引起货币大幅度贬值，至12月中旬，泰铢贬值48%。东南亚其他国家相应受到冲击，菲律宾比索、印度尼西亚盾、马来西亚林吉特等均大幅贬值。1997年10月以后，韩国金融危机骤起，韩元大幅贬值，股市受挫，大公司纷纷破产。11月初以来，日本三洋证券、北海道拓殖银行、山一证券和德阳城市银行等金融机构先后倒闭，形成信用危机，震憾日本，引发日本乃至全球股市暴跌，日元汇率随即跌至5年来最低点。
金融风波暴露了东亚一些国家经济高速增长中隐含的结构性问题，宏观政策的失误和金融体制的缺陷。比如泰国，多年的经济结构不合理现象积重难返，流入泰国的外资相当一部分用于房地产开发，形成 “地产泡沫”； 缺乏严密的金融风险监管机制，银行呆账坏账过多； 引进的外资结构不合理，短期游资过多； 借外债过多，外债总额超过900亿美元，占国民生产总值的50%。印度尼西亚外债总额也达1000亿美元； 马来西亚外债总额为290亿美元； 韩国外债总额达1100亿美元，而所有这些外债中的大部分款项都要在一年内偿还，于是，面对国际货币投机商的冲击，难以招架。
此次金融危机的风波还是以 “接触传染” 的方式展开，其 “震源” 在东南亚，波及东北亚并影响全球，表明世界经济一体化进入了新阶段，东亚在全球经济中的份量和影响越来越大。另外，这次金融危机还表明，高科技运用于金融行业，使信息传递、资金调拨的速度大大加快，金融恐慌的心理也正在成为新的危机传导机制。这次金融危机还反映出国际资本进行结构性调整日显重要，建立国际间金融安全机制已经成为世界各国的共同需求。所有这些，都为世界新兴市场国家提供了宝贵的警示。
鉴于东南亚金融危机的启示，我国将继续保持宏观经济总量平衡，防止房地产、股票过热产生泡沫经济； 我国的外债结构要保持合理比例，对企业、商业组织的对外借债资格要严格审查。目前我国1200多亿元的外债中，有200多亿元是外资企业所借。今后我国吸引外资将继续以外商直接投资为主，以长期外债为主。同时，还要完善汇率制度与货币管理制度，对资本项目可兑换持谨慎态度，通过一些防范措施的采取，促进建立健全金融制度。在吸取东南亚金融危机的同时，中国也不会放弃开放政策。随着经济体制改革的深入，中国将继续扩大金融对外开放，逐步增加外国银行分行、保险公司分公司数量，并扩大外资银行经营人民币业务的试点范围。