指标与方法

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在应用影子价格对项目的投入物和产出物进行测算调整以及对项目建成后可能产生的外部效果进行计算分析后，就需要运用国民经济评价的静态方法和动态方法，对衡量项目的国民经济效果的指标进行计算、分析与评价。

1．静态评价的指标与方法

(1)投资净效益率

投资净效率是项目国民经济评价中静态分析的主要指标。它是指项目达到设计生产能力后的一个正常生产年份内，其年净效益与项目全部投资的比率。如果项目在生产期内各年的净效益变化幅度大，可以计算生产期年平均净效益与全部投资比率。其计算公式为：

式中：年净效益=年产品销售收入+年外部效益－年经营成本－年折旧费－年技术转让费－年外部费用。

运用该指标的评价准则是：若项目的投资净效益率大于社会折现率(国家计委规定为10%)，则该项目初步确定是可以考虑的，且投资净效益率越大越好。但是否一定可行，还要作进一步的动态分析。

(2)投资回收期

投资回收期是指项目建成投产后，按正常年度包括年销售利润、年销售税金和年折旧额在内的现金回收额，来收回总投资或基本建设投资所需的时间。其计算公式为：

该指标有较大缺点：没有考虑整个项目的寿命周期；只反映了投资回收速度，至于收益能力如何无法得到反映；也没有反映资金时间价值。因而国外已不再重视该指标。

2．动态评价的指标与方法

动态评价指标与方法是项目国民经济评价的主要指标和方法。

(1)经济净现值(ENPV)

经济净现值是用给定的社会折现率计算的项目全部效益现值减去全部费用现值的差额。该指标反映项目投资在整个寿命期内对国民经济的净贡献。其计算公式是：

式中：CI——现金流入量；

CO——现金流出量；

(CT—CO)_t——第t年的净现金流量；

i_s——社会折现率。

运用该指标进行国民经济评价的准则是：ENPV＞0表明项目的净贡献超过社会折现率；ENPV=0表明项目投资净贡献正好满足社会折现率要求；ENPV＜0表明投资项目净贡献达不到社会折现率要求，该项目不可取；当方案或项目的ENPV≥o，且越大则国民经济效果越好。

(2)经济净现值率(ENPVR)

经济净现值率是反映单位投资为国民经济所作贡献的相对指标，其计算公式如下：

式中：ENPV——经济净现值；

I_P——总投资现值。

运用该公式评价国民经济效果的准则是：经济净现值率越大，表明单位投资为国民经济所作的净贡献就越大；反之，则越小。经济净现值率最高的方案或项目是最优项目或最优方案。

(3)经济内部收益率(EIRR)

经济内部收益率也是反映项目对国民经济贡献的相对指标。它是经济净现值等于零时的折现率。其经济含义是，项目占用的投资对国民经济的净贡献能力，计算公式为：

式中：(CI-CO)_t——第t年的净现金流量；

n——项目寿命周期；

EIRR——经济内部收益率。

一般地说，当项目经济内部收益率大于或等于社会折现率，表明该项目对国民经济的净贡献能力达到了要求水平，反之，则达不到要求水平。

上述三个动态评价指标均是在折现计算的基础上进行的。但在国民经济评价中，这三个指标应用范围各有侧重。对此，国家计委公布的评价方法中曾作了一个归纳，如表6．4．3－1所示。

表6．4．3－1 净现值、内部收益率和净现值率的应用范围

3．国民经济外汇效果的评价指标与方法

项目国民经济评价中的外汇效果指标主要有：

(1)经济外汇净现值(ENPV_F)

ENPV_F是采用影子价格和社会折现率来计算、分析、评价投资项目实施后对国家外汇收支影响的重要指标。该指标通过编制和计算“经济外汇流量表”来直接求得。其计算公式为：

式中：FI——外汇流入量；

FO——外汇流出量；

(FI-FO)_t——第t年的净外汇流量；

n——项目经济寿命周期。

该指标用以衡量项目对国家外汇真正的净贡献(正值)或净消耗(负值)。显然，ENPVF为正值，且越大，则项目的外汇效果越好。

(2)经济换汇成本

该指标是用影子价格和社会折现率计算的为生产出口产品而投入的国内资源现值(人民币)与生产出口产品所得外汇净现值(通常用美元)之比，即换取1美元所需要的人民币金额。其计算公式为：

式中：DR_t——项目第t年为出口产品所投入的包括投资、原材料、人工及其他国内资源价值；

i_s——社会折现率；

n——项目经济寿命期(即项目计算期)。

显然，该指标越小，表明经济换汇成本越低、出口效益越好，为国家创汇能力越大。

(3)经济节汇成本

经济节汇成本是指项目计算期内生产替代进口产品所投入的国内资源的现值与生产替代进口产品的经济外汇净现值之比，即节约1美元外汇所需要的人民币金额。其计算公式为：

式中：DR_t——为第t年投入的国内资源；

——为计算期内生产替代进口产品所投入的国内资源；

(FI—FO)_t——为第t年净外汇流量；

】——为生产替代进口产品的经济外汇净现值(美元)。

在国民经济评价中，如果经济换汇成本或经济节汇成本(元／美元)小于或等于影子汇率，则表明该项目有较强的国际竞争力和较好的外汇效果。