货币市场利率
短期借贷资金的基本价格。其高低主要取决于三个因素：借款者的类型，借款期限长短，自由市场利率与操纵利率(manipulated rates)之间的关系等。根据三种因素的差异，任何一个具体的货币市场都存在著许多短期利率，如3个月的货币市场工具就不只有一种利率。一般国库券利率要低于公司商业票据利率；期限短的票据利率要低于期限长的票据利率；政府直接控制的再贴现率的变化滞后于市场利率的变化。目前，国际上计算资金借贷期限基础的方法主要有三种：
❶ 大陆法，每月计息天数固定为30天，基准天数确定为360天，即计息天数和基准天数的关系为360／360；
❷ 欧洲法，每月计息天数按照日历实际天数计算，基准天数确定为360天，即计息天数和基准天数的关系为365／360；
❸ 英国法，每月计息天数与基准天数均按日历实际天数计，两者关系为365／365。 |