误差纠正模型

---

协整变量的主要特征是它们的时间路径受偏离长期均衡程度的影响。

如果系统回到长期均衡，则至少有些变量从非均衡状态做了调整。例如Y_t和X_t协整，

Y_t=α+X_tβ+ε_t

ε_t=ρε_t－1+u_t

其中ρ＜1，u_t是平稳的。误差纠正为：

△ε_t=(ρ－1)ε_t－1+u_t

于是，短期动态模型为：

△Y_t=△X_tβ+△ε_t=△X_tβ+(ρ－1)ε_t－1+u_t

=△X_tβ+(ρ－1)(Y_t－1－α－X_t－1β)+u_t

这就是误差纠正模型，它反映了Y_t的短期波动△Y_t是如何确定的，(Y_t－1－α－X_t－1β)为误差修正项。