虚假的繁荣

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在资本主义工业周期的进程中，繁荣已经达到顶点，生产过剩已经出现，但依然能够维持一段表面上的繁荣才进入危机阶段，这种表面上的繁荣称之为虚假的繁荣。

在正常条件下，虚假的繁荣是靠信用过度扩张和投机盛行两个因素维持的。在繁荣阶段，信用迅速膨胀。不仅利用期票、汇票买卖，而且利用银行信用扩大生产，同时票据贴现也可转化为银行信用。

信用使生产盲目扩张，又使商品迅速转移到商人手中。

虽然在某一点上，生产已经过剩，存货已经堆积，但工业家还在拚命利用赚取高额利润的机会而极力扩大生产和增设企业。与此同时，投机还往往和信用结合在一起。

由于繁荣期物价上涨，投机商人便利用信用把商品从流通中抽出并囤积起来。投机又进一步促进了物价上涨，同时也促进了信用的进一步扩张。生产已经饱和，投机还在继续，物价还在上涨。但是，“一旦那些把货物运销远处(或存货在国内堆积起来)的商人的资本回流如此缓慢，数量如此之少，以致银行催收贷款，或者为购买商品而开出的汇票在商品再卖出去以前已经到期，危机就会发生。这时，强制拍卖，为支付而进行的出售开始了。于是崩溃爆发了，它一下子就结束了虚假的繁荣。

”(25·341)