股票交易所

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一种买卖证券诸如债券、普通股票和优先股票的有组织的市场。

在美国，它特指设在中心地区的11个股票交易所。其中有10个交易所是在证券交易委员会登记注册的，作为国民证券交易所。

另一个得到特别豁免。

美国最大的股票交易所是纽约股票交易所，1976年底，纽约股票交易所交易的普通股票几乎占全美同一类型上市股票的96%，上市的优先股市场价值的几乎全部是在纽约股票交易所进行交易的，所交易的债券的市场价值达99．9%。

近些年来，纽约股票交易所交易的股票占80%，股票交易的市场价值达85%。除纽约股票交易所外，位于纽约城的美国股票交易所是第二大的有组织的证券市场。

纽约股票交易所是一个由21名董事组成的董事会所领导的公司。这个股票交易所并不拥有股票，而是为买卖证券的交易所成员提供中心场所。交易所的成员资格是通过购买允许其在交易所场内交易证券的席位而获得的。到1977年，一张席位的价格达3．5万美元。交易所成员有些是合股者，有些是有表决权股票的持有人。这些成员分为四种类型从而执行不同的职能。

一部分人是代办行的合股者或办事员。代替公众在交易所交易股票，并获得佣金；另一部分是场地经纪人。

他们通过从事代办行经纪人的买卖活动来帮助他们；第三部分人员是注册的商人，他们为自己从事买卖活动，并期望从投机中获得利润。

最后一部分人是专家，他们既充当商人又充当经纪人。

股票交易所作为证券市场的主要经济功能，是它有助于有效地配置资本资源，即市场把稀缺的资本导向提供最佳收益的使用者手中，并且能以最低的成本来履行这一职能。但股票交易所也存在一些问题。诸如，纽约股票交易所对成员进入交易地的限制、固定的最低佣金率等等。特别是大额股票交易的增长通常是私下处理而不取决于股票交易的程序和便利。

这些垄断性质的问题往往也导致缺乏效率和扭曲，甚至分割股票市场。