美国储贷协会危机

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美国储贷协会(Savings and loan Associations S&L)于80年代爆发的一次金融危机。该协会原本为一带有慈善性质的封闭性团体，其功能在于集中会员的小额存款，然后对会员发放住房贷款。1850年，部分储贷协会对一般公众开放业务，促使这个行业快速增长。1934年，专为储贷协会提供存款保险的联邦储贷保险公司(FSLIC)成立，业务被限定为只能从事住房抵押贷款，储贷协会的资产结构趋于单一化。50年代，美国税法鼓励储贷协会几乎用全部力量发放住房贷款，致使储贷协会的资产结构更不合理。60年代，市场利率上升，而储贷协会发放的又多是中长期固定利率贷款，致使存贷利差倒挂，储贷协会运营开始发生困难，直至1966年国会立法放宽储贷协会吸收存款上限，才有缓解。70年代，由于共同基金的冲击，储源大幅减少，储贷协会濒临危机。1980年，国会通过《1980年存款机构放松管制和货币控制法案》(DIDMCA)首次允许储贷协会接受支票存款、提供浮动利率抵押贷款、消费贷款及信托业务等传统上属于商业银行的业务；1982年，国会通过加恩－圣·杰曼(Garn-St．Germain)法案首次批准储贷协会可以做安全和不安全的商业贷款，包括劣质债券(junk bond)；1986年，规定存款利率上限的Q条例取消。这一切剌激了储贷协会的迅速扩张，大肆进行投机经营。但到1985年～1986年，由于油价下跌引致西南部经济普遍衰退，储贷协会的投资无法回收，积压了大量资产以致纷纷破产，进而直接导致为其存款提供保险的联邦储贷保险公司(FSLIC)的保险基金于1987年耗尽，无法履行所承诺的赔偿保险金的义务，社会对金融界的信心发生动摇。延续10年之久的储贷协会危机是美国战后爆发的最严重的一次金融危机，是金融监管当局被市场牵著鼻子走又被市场惩罚的结果，堪称为金融

监管失败的典型案例。