现金余额
这一概念主要是由剑桥学派的马歇尔和庇古提出的。 特别是庇古在《货币的价值》一文中论述了这一概念。剑桥的经济学家得到了与费雪方程式(Md=Pr／v)相似的货币需求函数Md=KPY，K称为马歇尔系数，但研究方法大相径庭：剑桥学派的分析偏重于微观，不仅将交易水平和影响人们交易方式的制度作为研究货币需求的关键性决定因素，还探讨了不同环境中人们意愿持有的货币数量，从而个人持有货币的数量具有一定的弹性，相应地剑桥理论没有排除利率对货币需求的影响。 该学说认为货币具有交易媒介属性以外(和费雪相似)，更著重于货币的财富贮藏职能。并认为货币也是财产的一种，从而财富水平也影响人们的货币需求：财富增加，货币需求也增加。 很明显该理论允许个人选择意愿持有的货币数量，因为使用货币贮藏财富的决策取决于其他也可以作为储藏财富手段的财产的回报率和预期回报率，所以短期内他们认为K相对稳定。正因为该货币需求学说主要从财富储藏动机著眼，故后人称之“现金余额说”。 |