国际债券市场
专门从事国际债券发行和买卖的交易场所。 国际债券市场是欧洲债券市场和外国债券市场的合称。国际债券的发行方法，一般由发行单位与欧洲货币市场的银行集团进行联系，洽商条件，达成协议后由一家或数家银行为首，十几家或数十家银行出面代为发行。债券上市后，这些银行首先购进大部分，然后再转至二级市场或调到这些银行的国内市场出售。国际债券的主要购买者是一些银行、公司、保险机构、福利基金组织及团体或个人等，其主要目的是为了周转、保值或投机牟利。 国际债券的利率水平与中、长期贷款的利率差不多，一般低于国内债券的利率，官方发行的债券利率又低于私营企业发行的债券利率。债券的利率水平因不同时期、不同货币单位和不同发行单位而有所不同。国际债券与中、长期贷款相比各有特点：(1)债权人不同。国际债券的债权人是持有债券的金融组织、保险公司和个人，而中、长期贷款的债权人则为贷款银行。 (2)国际债券有行市，持有人可随时转让，灵活运用资金，而中、长期贷款一般不能转让。(3)国际债券的借款期限长，有10年、15年甚至20年以上的期限，而欧洲中、长期贷款期限一般在10年以内。 (4)债券的偿还多数是到期一次归还本息，而中、长期贷款多数是在到期前就开始分期归还，因此，债券借款的实际期限要比中、长期贷款长得多。进入20世纪80年代以来，随著资本国际化的不断进展，国际资本流动更加频繁，国际债券市场的规模也日趋扩大，其特点是：(1)欧洲债券的增长远远超过外国债券的增长(参见“欧洲债券市场”条)。 (2)浮动利率债券与固定利率债券共争雄长。80年代初至1990年浮动利率债券占优势，1991年以来固定利率债券重新占了优势。 (3)外国债券发行额中，美元债券地位下降，其他币种债券地位上升。(4)国际债券市场的筹资技术更加多样化。 |