动物精神

---

凯恩斯在《通论》中将动物精神作为造成投资波动的一个主要原因。

他说：“我们必须承认，对十年以后一条铁路、一个铜矿、一家纺织厂、某项药品专利的商誉所能带来的收益进行估计，我们的知识很缺乏或根本没有。”因此，他认为投资者的投资决策受其乐观或悲观情绪影响很大，动物精神便用于描述投资者对未来收益的乐观和悲观的变化。凯恩斯认为，由于人们的情绪十分易变，因此，投资活动表现出较大的波动性。