非货币投资过度理论Non-monetary over Investment Theory

强调非货币因素在经济周期形成中作用的理论。代表人物为瑞典经济学家卡塞尔、威克塞尔和德国经济学家斯皮托夫。该理论并不否认货币因素对引起投资过度的作用，但认为这种影响是次要的，导致投资过度的主要因素是新发明、新发现、新市场的开辟以及农产品的丰收等。非货币投资理论与货币投资理论之间的最大差别在于是什么原因引起了投资过度。非货币投资理论在理论上并不以货币为依据，把其放到了从属的、被动的地位，货币因素可以看做是当然现象而不是一种推进力量。

非货币投资过度理论over-nonmoney-investment theory

投资过度理论的一种。用非货币因素来解释投资过度的原因。主要代表人物有德国经济学家A. 斯皮托夫(A.Spiethoff)、瑞典经济学家G. 卡塞尔(G.Cassel)、魏克赛尔等人。该理论认为，引起经济周期的原因是投资过度，但强调造成投资过度的原因是非货币因素，而不是货币因素。这也就是说，推动经济进入高涨阶段的主要动因不是银行信用的膨胀，而是新技术、新产品的发明或发现，新市场的开拓，以及萧条阶段利率的低落，等等。这些因素刺激了投资的增加，资本品需求与价格的上升，使资本品的生产增加。这就与货币投资过多一样引起资本品生产过度发展，消费品减少，形成强制储蓄。一旦刺激投资增加的各种因素消失，储蓄所提供的投资资金不足以购买已生产出来的资本品，经济中就会爆发生产过剩的危机，进入萧条阶段。参见“投资过度理论”。