利率平价

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亦称“远期汇率论”。1923年由英国经济学家凯恩斯在其著作《货币改革论》中提出的，通过利率与即期汇率和远期汇率之间的关系的论述说明汇率是如何决定、如何变化的理论。其内容：投资者将本国货币投放在国内，按国内利息率取得收益，或者把一国由按即期汇率兑换成外国货币，投放于外国，按外国利息率取得收益，但可以按远期汇率将投放于外国的收益折合为本国的货币。投资者比较这种收益，以此决定货币的投放方向，引导资本在国际间的流动，一直进行到通过利率调整使这两种收益相等为止，即国内与国外汇率之差等于汇率的变动。一些经济学家认为该理论忽视了交易成本问题，也忽视了外汇管制、资本流动限制等因素的作用，特别是在发生货币危机时，不是利率决定现货与期货的差距，而是现货与期货的差距决定了利率水平。