阶段性波动

股票或期货合约的价格波动在某些时间段里要比在另外时段里大。萨缪尔森假说曾经论及当到期日临近时股票或期货价格的波动将变得更加剧烈，这种情况只是阶段性波动的一种形式。它表明，到期日是产生波动阶段的一个重要转折点。此外，还有几种理论也论证和说明了某种因素造成了股票或合约价格的阶段性波动。
R.W. 安德森和J. P. Danthine的模型提出了期货价格的波动与商品供求信息的散布速度成正相关关系的理论。在对农产品的研究中，安德森发现收获季节比合约到期日更能影响到期期货价格的波动。
Kenyon,Kling,Jordan,Seale和Mccabe也研究了几种影响因素。对于有价格补贴的农产品来说，价格补贴的水平对农产品期货价格的波动也有影响。他们还发现期货价格的波动有相关性，即价格在上一个月发生剧烈波动之后，往往紧跟着的是另一个月的价格的剧烈波动。另外，他们认为在实际生活中还有其他一些影响价格周期性波动的因素。大量资料表明，一周之中星期一的合约价格波动幅度往往大于其余几天的价格波动幅度，并且这种波动还具有一定的周期性。