金融衍生工具Fimanciae Derivative Instruments

又称金融衍生商品、金融衍生产品。指适应经济发展的客观要求，在传统的货币、外汇、股票、债券等工具或金融商品基础上，所产生的一些新的工具或商品，最主要的是金融期货、金融期权和金融互换。诸如：货币期货、货币期权、货币互换、远期外汇合约以及这些合约的混合交易合约，利率期货、利率期权、利率互换、远期利率协议以及这些合约的混合交易合约，股票期货、股票期权、股票指数期货、股票指数期权以及这些合约的混合交易等等。这些金融衍生工具的积极作用是有利于降低交易成本，有利于进行风险管理，有利于银行业和金融市场的完善和发展。其负面作用是由于它集中了社会各领域的风险，带有某种程度的赌博、投机性和高风险性，所以如果对其风险监管不当，就会促成地区性甚至全球性的金融危机。为消除这些负面影响，目前世界各国对这种衍生工具一般都采取加强监管做法。

金融衍生工具Financial Derivatives

见“金融衍生商品”。

金融衍生工具

又称“金融衍生商品”、“金融衍生产品”。从传统的金融工具中衍生而来的新型的金融工具。传统的金融工具包括原生性金融商品和基础性金融工具。原生性金融商品主要包括货币、外汇、存单、债券、股票等。基础性金融工具主要有四种形式： 利率或债务工具的价格、外汇汇率、股票价格或股票价格指数及商品期货价格。从理论上说，金融衍生工具是根据某种相关资产的预期价格变化而进行定值的金融工具。这种相关资产可以是货币、外汇、债券、股票等金融资产，也可以是金融资产的价格，如利率、汇率、股票价格指数等。金融衍生工具的出现，是在国际金融市场上金融资产价格发生剧烈波动、原生市场交易的利差变化的情况下，满足人们寻求能更多获利、投机或保值的种种需求的结果。金融衍生工具最基本的形式有四种，即金融期权、金融期货、金融互换和远期协议。其中金融期权主要包括利率期权、外汇期权、股票和债券期权、股价指数期权、利率封顶期权、利率保底期权、特价利率期权、互换期权等；金融期货主要有利率期货、外汇期货、股票和债券期货、股价指数期货、远期利率期货、汇率期货等；金融互换包括利率互换、外汇互换、利率或外币掉期、互换期权、可换证券等；远期协议主要有远期外汇合约、远期利率协议、远期股票合约等。金融衍生工具的特点是： (1) 杠杆性。即以较少的资金成本可以获得较多的投资。这是金融衍生工具最显著的特点。在现金交割制度下，金融衍生工具是以原生工具的价格为基础，交易时无须缴纳相关资产的全部价值，只要缴存一定比例的押金或保证金，便可获得相关资产的管理权；到了到期日，对已交易的金融衍生工具进行反向交易，并进行差价结算。在实物交割的情况下，金融衍生工具在到期时缴付一定数额的现金，即可得到原生商品。(2)　融资性。体现在两个方面：
❶ 用少量现金作为保证金来获得相关资产的经营权和管理权；
❷ 金融衍生工具交易能间接促进公司计划资本的形成，也可以有利于各种证券的发行。(3)　高风险性。主要存在的风险有价格风险、运作风险、交割风险、流动性风险、信用风险和法律风险。(4)　虚拟性。它独立于现实资产运动之外，却可能给持有者带来一定收入。

金融衍生工具

一种双边合约，其合约价值取决于或派生自基础商品或资产的价格及其变化。例如股票期权就是一种建立在股票这种基础资产上的衍生工具，它的价值取决于股票价格的变化。相应地，衍生市场主要进行以下几大类业务： 期货、期权、远期和互换。这些基本业务还可以进行组合，例如互换期权就是互换和期权的组合。衍生市场虽然相对来说还是一个新概念，但它的许多业务已经广为人知。如在房地产市场上许多用户在房屋未完工前就支付定金，这就是远期交易。按照合约买方是否具有选择权，衍生工具可分为远期类和期权类两种。前者合约的持有人有义务执行合约； 而后者，合约的持有人则有权力执行合约，即他可以根据当前的市场情况决定执行或放弃合约。按照合约的标准化程度，衍生工具又可分为标准化合约和柜上交易合约 （又称场外交易） 两种。前者，合约中的各种条款，如交易的品种、规格、数量、期限、交割地点都己标准化，唯一不定的是价格，这类合约通常在交易所内进行交易； 后者，合约中的条款是针对某一次具体的交易而设计的，这种交易通常在柜台前一对一的协商进行。金融衍生工具主要有远期合约、期货合约、互换期权合约、互换期权等。

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金融衍生工具

见“金融衍生商品”。

金融衍生工具financial derivatives instruments

见“金融衍生商品”。