贴现债券的收益率和发行价格

贴现债券不支付年利息，其利息收入是以折价的形式一次付给购买者的，一般情况下，一年以内的贴现债券用单利方式计算；超过一年的贴现债券则用复利方式计算。
❶一年以内的贴现债券。在日本已知年贴现率求发行价格用下式计算：

例如：已知日本发行的短期国债，年贴现率为2.575%，期限60天（含头尾两天），求债券的发行价格。

发行价格=100-100×0.02575×60/365=99.58元

已知发行价格求收益率用下式计算：

在美国已知贴现率求发行价格用下式计算：

例如：已知美国发行的国库券，贴现率为8.75%，期限91天，求债券的发行价格。

已知发行价格求收益率用下式计算：

❷一年以上的贴现债券。一年以上的贴现债券通常用复利计算，计算公式如下：

例如：已知我国建设银行发行的贴现金融债券，期限3年零3个月，每100元面额的债券发行价格为80元，求债券的收益率。

已知收益率求发行价格用下式计算：