货币现货期权

在未来某一特定日期或在此特定日期之前，能够根据一定汇率水平来买或卖一定数量的即期外汇的权利。货币现货期权的买者在订立货币现货期权合约时，须支权利金或称 “保险费”，另一方面，卖者则须缴纳保证金，保险意味着被要求履约时，必须负担履行的义务。货币现货期权的行使，它所交割的外汇是该种通货的即期外汇，而且直到期权行使或交割为止，都没有现金收入。这种货币期权的特点：
❶期权的期限是比较灵活的，通常有直到一年期的期限限制，但可以要求更长一些。而且，最后到期日是灵活的，超过交易所交易的期权的有效期，且可以固定或打破到期日。期权协议的到期日是其可以估算的最后一日，通常与有关货币的现货日期相一致。
❷货币现货期权协议常有一规模受限制，通常最低金额为1 000000美元。对于低于这一金额的小额交易费用过高。
❸协定价格是由期权购买者和期权出售者双方协商后确定的标价，是双方要求的一种价格，因期权传统上有欧式和美式两种，故核算标价方式也不同 (参见“欧式期权”、“美式期权”)。
❹期权费通常是预先支付的，且以期权协议货币金额的百分比形式标出，是基于现行即期汇率基础上的货币金额计算的。特殊情况下，期权费也可以延期支付，
❺在写期权契约时，金融机构必须每日将可观的期权交易额进行保值。期权契约人有两个内在风险要抵补，即远期汇率的不利发展和即期汇率的不利发展。