误差纠正模型error correction model

协整变量的主要特征是它们的时间路径受偏离长期均衡程度的影响。如果系统回到长期均衡，则至少有些变量从非均衡状态做了调整。例如Y_t和X_t协整，

Y_t＝α+X_tβ+ε_t
ε_t＝ρε_t-1+u_t

其中ρ<1,u_t是平稳的。误差纠正为：△ε_t＝(ρ-1)ε_t-1+u_t
于是，短期动态模型为：

△Y_t＝△X_tβ+△ε_t＝△X_tβ+(ρ-1)ε_t-1+u_t
＝△X_tβ+(ρ-1)(Y_t-1-α-X_t-1β)
+u_t

这就是误差纠正模型，它反映了Y_t的短期波动△Y_t是如何确定的，(Y_t-1-α-X_t-1β)为误差修正项。