证券等级投资计划

以确定数量买卖股票为基本特征的一种定式投资计划。投资者确定一种股票作为投资对象后，不规定股票买卖的时间，也不固定投资金额，而是根据股价的变化及时地买进卖出特定的股数。实行这种计划的第一步是确定股价变动的等级幅度，例如以1元、2元或5元为一级。当股价下降一个等级时，投资者就买进一个单位数量股票；当股价上升一个等级时，则卖出一个单位数量股票。这样，便会使卖出股票的价格高于买进股票的成本。假设某投资者选定某种股票为投资对象，并确定每个等级幅度的差价为5元，当股价变动达到这一幅度，投资者就买进或卖出一定数量股票。第一次按每股100元买进10股，价格降为95元时再买进10股，价格降至90元时又买进10股；相反，如果这时股价开始反弹回升，当价格从每股90元升到95元时，投资者就卖出10股，升到100元时再卖出10股，升至105元时又卖出最后10股。这样，算起总帐来，投资者可获利150元。这一投资过程可表列如下(见表6—3)。

表6—3 等级投资计划示例

股票价格	买进股数	卖出股数	买卖金额
100	10		-1000
95	10		-950
90	10		-900
95		10	+950
100		10	+1000
105		10	+1050
总计	30	30	+150

运用等级投资计划需要投入大量的时间和精力，而且所选择的股票的价格必须变动较大。这种计划的缺陷是，不能应用于长期上升和长期下降的市场，这是因为，在长期下降的市场中，投资者不断地按照价格等级标准来购买股票，但其始终没有卖出的机会。因此，采用这种投资计划，必须同时作停止损失委托，一旦股票价格到达或超过一定水平，投资者就要取消其计划，以免蒙受损失。