证券期限结构

从证券发行日起到还本日止所须经历的时间。分长期、中期和短期。证券的期限以年为计算单位，通常1年以内的称短期债券，1—5年的称中期债券，5年以上的称长期债券。股票没有还本问题，所以，证券的期限主要指债券的期限。
证券的期限不同，对债券的流动性、安全性和盈利性有不同的影响。投资者购买证券，要注意证券的期限结构，并不单纯表现在只购买短期证券，不购买中、长期证券，而是表现在合理搭配所购买证券的期限，组成合理的期限结构，使投资者在近期、中期及远期都有一定的投资资金回收能力，以便在任何时候都可以适宜地应付需求，避免风险。一般讲，投资者可从市场利率的变化，分析投资资金的用途和来源，以及证券的偿还条件等方面进行分析选择。
通常，证券的期限长、风险大、收益也高。反之，期限短、风险小、收益也低。同时，证券的期限长，则其流动性差，安全性也降低，对市场利率的变动反映也慢，因此，投资者在选择证券期限时，要充分考虑到未来市场利率水平的变化，在预期未来市场利率上升时，应投资于短期债券；在预期未来市场利率下跌时，则应购买长期债券。
投资者都希望选择期限短、流动性强、安全性高、收益好的证券，但同时具备这些条件的证券是不存在的，投资者只能根据自己的资金实力、用途和目标侧重于某一方面，做出切合实际的投资选择。如果一个企业有多余资金到证券市场去投资，就要考虑投资资金将准备用于企业的短期周转，还是搞固定资产投资，若用于前者，应购买短期债券，若用于后者，则应购买长期债券。此外，还要考虑资金来源，如果企业有短期的闲置资金，可投资于一些短期债券，如有较为可观的长期可用资金，可投资于中长期债券。总之，要把长期收益、短期收益和风险结合起来考虑，既要量力而行，也要有长远眼光和承担风险的精神。
证券发行公司为了提高投资者购买本公司债券的信心和兴趣，往往要规定一些特殊的还本条款。比如，一般来说债券是到期偿还，但有些发行公司则规定中途偿还一部分债券本金，而且可以利用这部分收回的本金再投资，能获得更多的收益。因此，投资人在分析选择不同期限债券时，必须对债券的偿还条件给予足够的重视。