证券投资信托Securities Investment Trust

信托机构将个人、企业或团体的信托资金集中起来进行有价证券投资，最后将投资收益和本金交付给受益人，并从中收取手续费的业务。投资对象主要是股票、债券、基金或证券组合等。其中：股票投资信托将大部分信托资金投资于股票，少部分用于债券投资、票据贴现以及短期同业拆借等；债券投资信托则将大部分资金投资于各种债券，少部分信托资金用于票据贴现以及短期同业拆借；证券组合投资信托，即根据委托人风险收益的偏好，将债券、股票、基金等证券，通过个性化的组合配比运作，对信托财产进行管理，使其有效增值。

证券投资信托

信托企业集中众多客户的资金，投资于多种有价证券的信托服务业务。它由信托经营公司运用信托基金投资购入各种上市的有价证券，构成一个总的单位，再分割成数个小单位，并发行信托券向投资者出售，持券人日后如要转让，也可由信托经营公司收购。出售价和收购价决定于构成总单位的各种证券的市价。信托经营公司购入的各种证券，须另委托一信誉较好的银行或保险公司以受托人身份去持有和保管。而投资者的收益主要来自证券的利息和红利。这种信托具有风险分散、投资安全，能稳定地获得利息，便于以小额资本分享大额有价证券投资的特点。证券投资信托可分为股票投资信托和公司债、公债投资信托两种，后者较为流行。

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证券投资信托

委托人指定以信托资金投资于股票、债券及其他有价证券的信托。主要是股票投资信托和债券投资信托。基本做法是： 委托人将信托资金交付受托人，并指定进行有价证券投资； 受托人为了受益人的利益以积极的态度，适时买入和卖出证券，并将投资收益交付受益人。信托方式有两种：
❶委托人与受托人单独签订证券投资信托合同，而形成信托关系。这种方式适合于大额投资者和具有特殊信托目的的投资者，如购买股票是为了参与某公司的管理或为控制某个公司。
❷投资人通过购买受托人公开发行的证券投资基金受益证券而形成信托关系，这种方式被称为投资基金信托。根据基金的类型又可分为契约型、公司型、封闭型和开放型。它具有多数人共同投资、专家经营、分散风险的特点，信托目的只是为使财产增值，适合于中小投资者采用，是当前各国进行证券投资信托的主要方式。

证券投资信托securities investment trust

委托人指定以信托资金投资于股票、债券及其他有价证券的信托。主要是股票投资信托和债券投资信托。基本做法是：委托人将信托资金交付受托人，并指定进行有价证券投资；受托人为了受益人的利益以积极的态度，适时买人和卖出证券，并将投资收益交付受益人。信托方式有两种：
❶委托人与受托人单独签订证券投资信托合同，而形成信托关系。这种方式适合于大额投资者和具有特殊信托目的的投资者，如购买股票是为了参与某公司的管理或为控制某个公司。
❷投资人通过购买受托人公开发行的证券投资基金受益证券而形成信托关系，这种方式被称为投资基金信托。根据基金的类型又可分为契约型、公司型、封闭型和开放型。它具有多数人共同投资、专家经营、分散风险的特点，信托目的只是为使财产增值，适合于中小投资者采用，是当前各国进行证券投资信托的主要方式。

证券投资信托

投资者将他们的资金交给投资专家，投资专家依照委托者的指示，将信托资金投资于特定的股票和债券为一种委托投资方式。其类型主要有：
❶单位型投资信托。指规定一定期限，从投资者那里募集的全部资金设立一项信托财产，独立地进行运用、决算和收益分配的信托形式。在规定的期限内，不得要求买回或中途解约(除有天灾人祸，或其他不可抗拒因素)。这类信托基金较为稳定，被视为长期投资的最佳工具。
❷追加型投资信托。指没有特定信托期限，信托期间内随时可以追加设定，受益凭证可依市价交易的一种信托形式。根据追加型信托目标，可将其分为成长型股票基金、公式型基金、选择型基金、外国股票基金、无限性股票基金等几种。
❸合约型投资信托。指根据信托合约而成立的，由受益人（投资人）、委托人（证券公司）及受托人（信托公司）三者所构成的信托。委托人是投资信托的管理主体，对受托人手中托管财产进行运用和管理，受托人是投资信托财产的保管者。依照制度上的区别，可分为以下几种类型：固定型与自由型、单位型与基金型、开放型与封闭型。这几种投资类型是交织在一起，逐步发展的。
❹公司型投资信托。它是根据公司法，由投资公司制定章程，设置董事会，作为公司企业进行经营的信托。投资公司发行普通股、优先股或公司债，向大众直接筹集资金，将筹集来的资金，按照公司直接分散风险的原则，投资于各种证券上。可分为开放型与封闭型两种。
证券投资信托有两个主要优点，其一是专业人员经营和多元化分散投资，可避免将所有鸡蛋放在一个篮子里的危险，而且是由专家管理的。其二是投资公司经常有专家监督投资，而且在投资上较有伸缩性，它们可以时常抓住机会获取利润，这要比个人投资者灵活得多。投资信托也有其缺点：一是由于多元化分散投资的关系，导致利润平平。再就是由于投资公司对于某公司常常拥有几十万股的股票或债券，故尔，投资信托公司在买卖这些股票或债券时，常引起它们的价格剧烈变动，而且公司买卖证券的目标因此便常常不能完满实现。

证券投资信托

单位和个人委托信托部门代为择优选购有价证券的行为。进行证券投资，除了投资经验外，还需有充分的时间了解证券市场的行情和有关大量信息，分析其变化趋势，掌握各类证券的特点和发行单位的资信等因素。投资者为了取得安全可靠、优厚实惠的投资利益，往往委托信托部门代为办理。信托部门将各方面筹集的资金，运用于股票、公司债券等有价证券投资，并将所得收益按委托者的投资份额进行分配。这种信托的种类，按起迄期限划分有单元型和开放型两种。前者的筹集资金期一般为1个月，在1个月内把受理的资金合在一起运用；后者的筹集资金期是一次次连续下去的，没有固定的截止期。按运用对象划分，有股票投资信托和公司债券投资信托等。办理证券投资信托应签具委托书，订明信托期限和额度、营运范围、收益处理、决算时期等内容。信托部门按委托人的意图，或共同运用，或单户营运，每期结出盈亏，通知信托人。信托部门所收费用，通常为本金信托费和收益信托费两种。前者于委托时收取，后者于每期决算时收取。证券投资收益，信托部门按约付给委托受益人，或按约滚入本金营运。证券投资的意义在于：
❶由于信托部门筹集的巨额资金不会只偏于某一种证券，且能充分利用证券专家的知识和经验，因而分散了投资风险。
❷减轻了投资者直接投资条件下繁琐的事务性手续。
❸便于零星资金积少成多，有利于加快经济建设。