自然率假说Natural Rate Hypothesis

美国经济学家罗伯特·卢卡斯在“自然失业率”的基础上，提出的一种关于就业、产出、物价等经济变量存在着一种由政府政策支配的实际因素(如生产、技术等)决定自然水平的理论观点。是货币主义的重要理论基础，也是新古典主要的重要基本假设。该理论认为，尽管短期内经济政策能够使得实际失业率不同于自然失业率，但长期而言，经济总是趋向于自然失业率。“自然率”的存在使货币政策的作用只有在造成非预期的通货膨胀时才能奏效。“自然率假说”从理论上论述了政策作用的有限性，为理性预期学说确立了重要的理论前提。

自然率假说natural rate hypotheses

关于就业、产出、物价等经济变量存在一种由独立于政府政策支配的实际因素(如生产、技术等)决定的自然水平的一种理论观点。“自然率假说”最初是以“自然失业率”出现在M·弗里德曼对菲利普斯曲线的研究中，R.E·卢卡斯等人把它引申为“自然就业率”、“自然产量率”等，而形成完整的自然率假说。
与菲利普斯曲线表明通货膨胀与失业间存在稳定的交替关系的论断相反，M·弗里德曼认为，各经济行为主体会根据过去预期的失误来调整自己的预期行为，因而从长期来看通货膨胀与失业间并不存在稳定的交替关系。因为对失业率产生影响的不是通货膨胀本身，而是非预期的通货膨胀。只有在预期的通货膨胀与实际的通货膨胀不一致时，非预期的物价上涨才会引起失业率的下降，向右下方倾斜的菲利普斯曲线只在短期内（即预期调整前）存在。从长期来看，存在着一种由非货币的实际因素所决定的“自然失业率”，只有不断加速通货膨胀才能使失业率保持在自然率以下。一旦通货膨胀为人们所预期，必然会在工资合同中反映出来。于是工资按物价上涨率同比例增长，失业率将回到“自然率”的水平。因此从长期来看，菲利普斯曲线是一条垂直线。
卢卡斯等人将“自然失业率”的概念加以发展，指出产量、就业等经济变量，都有一个由独立于政策控制的实际因素决定的自然水平。各经济行为主体根据这些实际因素而形成的预期与此自然水平相一致。只有当货币政策改变了预期行为时，产量、就业的实际水平才会相对于它们的自然水平而变化。比如，当货币政策的实施使实际的通货膨胀率高于人们的预期水平时，人们会相应地提高通货膨胀预期。于是，预期通货膨胀率与实际通货膨胀率的螺旋推动将使产量和就业高于自然水平。这就是说，“自然率”的存在使货币政策的作用只有在造成非预期的通货膨胀时才能奏效。“自然率假说”从理论上阐明了政策作用的有限性，为理性预期假说确立了重要的理论前提：各种独立于政策控制之外的“自然水平”的经济变量的存在，使实际经济的运行遵循着一种自然规律，因而预期才成为可能，各经济行为主体的预期才有了客观的“理性”标准，所谓主观概率分布的期望值与客观概率分布的期望值相一致也才有了客观的基础。