股票连结债券Equity-linked Debt

本金及利息偿付金额的多少与特定期间内某一特定股票或股价指数的涨跌幅度直接相关的债券。可以看做是一普通债券及隐含期权的组合。最早的股票连结债券是所罗门兄弟公司于1986年8月所发行的一亿美元标准普尔500指数连结次级债券，自1990年以来，这种金融工具呈现出了爆发式增长。对资本市场而言，股票连结债券可以使市场更完备，借助它能够转移或嫁接风险，从而增加市场流动性，降低交易成本。对发行人而言，可以利用股票连结债券来降低资金成本，或以相同或更低的资金成本来取得新的资金来源。对投资人而言，股票连结债券的吸引力在于其参与的股票市场投资具有保本的特性，且其在一开始时即能够掌握其报酬结构及风险特性。股票连结债券与普通债券一样，都有发行人，均须有发行程序，且债券本身有到期日、面值及票面利率。其与普通债券的差别在于其到期前支付的利息及到期偿还的本金数额并非固定不变，取决于特定期间内某一股价指数或股票价格的涨跌幅度。