确实等值调整因子certainty equivalent adjustment factor

利用确实等值法对包含有风险的投资决策估价模式加以调整时，要选择确实等值调整因子，它由下式确定：

假设要你对下列两个方案作选择：
❶掷一块硬币，如出现正面，你得1 000 000美元，如出现背面，你什么也得不着。这个赌博的期望值是500 000美元(0.5×1000 000美元+0.5×0美元)。
❷不掷硬币，你可收入现金100 000美元。如果你认为这两个方案的收益不分上下，那么，100 000美元就是带有风险的预期收益500 000美元的确实等值。而任何一个少于500 000美元的确实等值都表明对风险的厌恶。一般说来，如果确实等值少于期望值，就表明对风险是厌恶的。即α<1，表示风险厌恶，这是一种非常普遍的情况。反之α>1，表示风险偏好。α=1，则表示风险中立。α之值可根据对投资行为的历史观察提供。