短期资本流动

指期限在一年以内，或即期支付的资本、货币现金在国际间的流动。短期资本流动主要包括为暂时周转用的相互借贷、存款、购买一年到期的汇票或各种证券等。短期资本流动形式多样，原因复杂，流动性大。它一般都借助于各种信用工具——票据进行。这些票据包括短期政府债券、可转让银行定期存单、商业票据、银行承兑汇票、银行活期存款凭证等。短期资本流动的主要形式有贸易资金流动、银行资金流动、保值性资本流动和投机性资本流动。其中贸易资金流动是短期资本流动的最主要的形式。短期资本流动是引起一国国际收支及金融市场动荡的重要因素。

短期资本流动

期限为一年或一年以下，或即期支付的资本的流动，也包括货币现金的流动。短期资本流动一般都借助于各种信用工具——票据进行。这些票据包括短期政府债券 （如国库券），可转让银行定期存单、商业票据、银行承兑票、银行活期存款凭证等。短期资本流动大致可分为以下各类：
❶贸易资金流动。短期资本流动大部分与对外贸易有联系。进出口贸易的资金融通及其结算都涉及到短期资本的流动；
❷银行资金流动。外汇银行由于业务需要而进行的套汇、套利、掉期、头寸抵补、头寸调拨、短期拆放等，也会产生短期资本流动；
❸保值性资本流动。这是由于某一国家政局动荡不稳，资本外流，以图求安全或是由于某一国家国内经济情况每况愈下，国际收支持续逆差，其货币很可能贬值，于是资本逃至货币币值稳定的国家，以求保值；
❹投机性资本流动。这类资本流动是根据投机者的预测，利用汇率、利率、金价、证券价格、商品价格等因素的变动情况谋取投机利润。短期资本的跨国流量目前正急剧扩大，这主要是由于国际间游资充斥，特别是大量的石油美元从产油国回流回到欧洲、亚洲金融市场，加速而且扩大了短期资本的流量。目前短期资本流量扩大与由贸易扩大而引起的进出口延期信用增加有直接关系，这种情况是与当前国际结算与外贸信贷的需要相适应的。但是，由于国际货币制度危机的影响，在国际金融市场上发生了黄金外汇的剧烈波动，使得投机活动猖獗，短期资本流量大量增加。此外，许多国家政府为了本国利益实行各种形式的外汇管制以及货币贬值，这就使得国际金融市场的投机者纷纷利用逃汇、套汇等办法牟取暴利，从而搅乱了国际金融市场的稳定局面，1997—1998年，东南亚金融危机很大程度上是由于国际短期资本的剧烈波动而引起的，对此，短期资本的流动对国际收支的影响巨大，已受到了各国政府的重视。

短期资本流动shortterm capital flow

期限为1年或1年以下的资本流动。包括政府短期资本流动和私人短期资本流动，其形式多样，十分复杂。除包括现金通货和银行活期存款外，均以货币市场各种证券和票据等信用工具的形式进行流通。由于短期资本中的现金通货与银行活期存款属于货币范畴（狭义货币供应量），而定期存款、商业票据和国库券等则属于近似货币，因此短期资本流动既受各国货币政策的直接影响，也反过来影响各国货币政策、措施的执行。短期资本流动性强、投机性大、转移迅速，往往对国际金融活动造成冲击。第二次世界大战结束以来，随着生产国际化和资本国际化的持续发展，游离于贸易和生产的金融游资不断膨胀，已成为影响和冲击国际外汇市场和资金借贷市场的巨大力量。
短期资本流动的形成原因，主要有：
❶贸易融资。国际贸易结算资金的运动，大部分都具有短期融资的性质。一般来说，绝大部分的国际贸易都是由短期的商业信用和银行信用相互结合进行资金融通的，它意味着短期资本流出；对于进口国而言，它代表着短期资本流入。
❷金融业务经营。出于各种业务经营的需要，银行与其他金融机构经常进行短期资本交易。比如，为承办贸易短期融资而引起的资金划拨，跨国银行总部与分支机构之间、各分支机构之间进行的资金余缺调剂，各种原因引起的银行间短期拆放款、银行对非银行客户的短期贷款等。这些交易构成国际短期资本流动的重要内容。
❸防范风险。在各类国际经济交易中，如果产生了某种货币资产的“多头”或“空头”，就有因汇率波动而遭受损失的可能。
❹资本外逃。由于一国政局不稳，经济状况恶化或实行资本流动管制等原因，短期资本持有者出于安全或保值方面的考虑而将资本从该国抽逃到其他国家。
❺套汇套利。利用不同国家之间利率差别进行套利活动以及利用不同外汇市场的汇率差别进行的套汇活动均会引起国际间短期资本流动。
❻投机交易。投机者根据对汇率、利率以及其他金融资产价格变动的预测，期望通过低价买进，高价卖出而获利。投机交易中，投机者往往利用某些突发事件或对各种政治、经济、金融情况的猜测或谣言，冲击黄金、外汇、证券或其他市场，引起短期资本在国际间剧烈流动。

短期资本流动Short Capi-tal Flow

“长期资本流动”的对称。借贷期限为一年以内的资本转移。短期资本流动主要是以货币形态在国际之间调动，期限最长为一年，最短为一天。它是国际资本流动的主要方式之一。
短期资本流动可分为以下两种： (1)官方短期资本流动。政府和官方机构由于短期资本的闲置或短缺而在国际金融市场上存放或借入而引起的资本流动。(2) 私人短期资本流动。国际贸易的买卖双方融通资金、银行同业拆借，以及资本的保值或投机活动而发生的资本流动。