| 字词 | 看跌期权 |
| 类别 | 中英文字词句释义及详细解析 |
| 释义 | 看跌期权kàn diē qī quánопциóн 《пут》看跌期权Put Option亦称“卖方期权”，或称“敲出”。“看涨期权”的对称。合约持有者在合约到期日或到期日之前的有效期限内，按协定价格卖出某种金融资产或商品的权利。期权交易种类之一。购买这种期权以人们预测市场价格将有下跌趋势为前提。投资者在支付一定的期权费取得该种期权后，在合约到期日或到期日前的有效期限内，若市场价格跌至协定价格减去期权费的水平之下，则可通过行使期权以高于当时市场价格的协定价格卖出合约规定的一定数量的金融资产或商品，从而获利。若市场价格走势与预期相反，没有下跌反而上涨，持有者可以不执行期权，听任其到期失效，从而将损失控制在期权费之内。 看跌期权见“延卖期权”。 看跌期权亦称 “卖出期权” 或 “敲出”，看涨期权的对称，期权交易的种类之一，在将来某一天或一定时期内，按规定的价格和数量，卖出某种有价证券的权利。客户购人卖出期权后，有权在规定的日期或期限内，按契约规定的价格、数量向期权的购买者卖出某种有价证券。其使用的范围，一般说来，只有在证券行市有下跌的趋势时，人们才乐意购买卖出期权。因为，在卖出期权的有效期内，只有当证券价格下跌到一定程度后，买主行使期权才能获利。例如，某客户买了某股票的卖出期权，有效期为2个月，每股协议价格为100元，数量为100股，期权费为每股10元。在这2个月内，如果股票价格下跌到每股50元时，客户行使期权卖出股票。这时该股票每股市价与协议价的差价为50元，扣掉期权费10元，每股可获利40元（经纪人佣金等费用暂且不计）。100股可获利4000元。另外，由于期权对买主来说是可转让的，因此，如果该股票行市看跌，造成卖出期权费上涨时，客户可以直接卖掉期权，这样他不仅赚取了前后期权费的差价，而且还转移了该股票行市突然回升的风险。但如果该股票行市在这2个月内保持了每股100元的水平，没有下跌，甚至还逐步回升，这时，客户行使期权，卖出股票或转让期权，非但无利可图，而且还要损失期权费。因此，卖出期权一般只是在证券行市看跌时使用。 看跌期权 看跌期权put option亦称 “卖方期权”、“敲出”。“看涨期权” 的对称。合约持有者在合约到期日或到期日之前的有效期限内，按协定价格卖出某种金融资产或商品的权利。期权交易种类之一。购买这种期权以人们预测市场价格将有下跌趋势为前提。投资者在支付一定的期权费取得该种期权后，在合约到期日或到期日之前的有效期限内，若市场价格跌至协定价格减去期权费的水平之下，则可通过行使期权，以高于当时市场水平的协定价格，卖出合约规定的一定数量的金融资产或商品，从而获利。在市场价格下跌引起期权费上升情况下，合约持有者也可在合约有效期限内以较高的期权费转售该种期权，从而获利。若市场价格走势与预期相反，没有下跌反而上升，合约持有者可以不执行期权，听任其到期失效，将损失控制在期权费之内。例如，某投资者买入某种股票的看跌期权合约，有效期限为3个月，每股协定价格12元，数量为100股，期权费每股1元。在3个月有效期限内，若该票价格下跌至每股9元，持有合约者行使期权可获利 (12-9-1)×100=200元。若此时期权费因市价下跌而涨至2元/每股，持有合约者也可以转售该项期权，只赚取期权费净额，获利 (2-1) ×100=100元，且转移了该种股票价格突然上涨的风险。但是，若该种股票在3个月有效期限内价格保持在12元水平或涨至12元以上，合约持有者行使期权将无利可图，甚至会有大的亏损。在这种情况下，持有合约者一般放弃行使期权，把损失控制在支出的期权费之内。 ☚ 买入看涨期权 卖方期权 ☛ 看跌期权 看跌期权期权的买方可在规定的时间内按某一约定价格（协定价格）出售某一确定数量股票的权利。如果股票价格下跌，期权的买方有权按约定价格卖给期权的卖方若干股股票，然后在交易所以下跌的价格购入同样数量的股票，从中获利。因为这种期权的买方只有股价下跌时才会获利，故称“看跌期权”。假定B公司每股股票为20美元，经协商，期权买方支付150美元保险费(每股1.5美元，100股为150美元)购买一个看跌期权，使其有权在半年期间或约定的期限内可以以19美元1股售出100股。如果股价下跌为15美元1股，买方可以以19美元1股卖出100股，获1900美元，然后在交易所以1500美元购进100股，获利为1900-1500=400（美元），减去预付保险费150美元，净利润为250美元。另一方面，由于股价下跌，看跌期权保险费也会涨价。如涨至每股3.5美元，100股为350美元，买方可以卖出这个看跌期权，减去预付150美元，净利润为200美元。如果股价没有象预期那样下跌，反而上涨，买方也会蒙受损失，最多也只损失预付的150美元保险费。 ☚ 看涨期权 差额期权 ☛ 看跌期权 看跌期权见“卖出期权”。 ☚ 卖出期权 敲出 ☛ 看跌期权 看跌期权Puts Option期权价格下跌的期权交易。以股票期权交易为例，购买者预计股票价格将下跌，就付每股若干美元的按金（保险费）购得按协定价格出售100股股票的权利。若股票价格下跌，看跌期权的购买者将获得利润或减轻损失。例如，某公司每股股票的售价是51美元，，有人付出每股2美元的按金，取得在今后6个月中按每股50元价格出售100股股票的权利，若届时每股股票降至47美元，该人可在市上买进100股股票，然后通过经纪人（付出正常佣金）按每股50元的价格出售。该看跌期权出售者得款300美元，扣除200美元(2×100)的按金与若干佣金后，仍能有利可图。即使该人在6个月前以51美元的价格购得某公司的100股股票，则其损失也比不做期权交易小：(51—47)×100> 2×100+[(51—50)×100]，即把损失限制到一定的额数，换言之，购买看跌期权，可减轻风险程度。 ☚ 看涨期权 期货合约的期权交易 ☛ 看跌期权put option (亦称出售期权、卖出期权) |
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