本金和利息切块的抵押贷款证券

由美国联邦国民抵押协会于1986年7月设计与发行的将抵押贷款的本金和利息分开，分别构成抵押贷款本金债券和利息债券，使投资者可以根据各自资产组合投资的需要，选择对自己有利的证券进行投资的一种抵押贷款证券。如，估计利率将会上升、提前还贷的比率有可能下降的投资者，就愿意购买抵押贷款利息债券，以获得较高的收益；而持相反观点的投资者，就会购买抵押贷款本金债券，因为在利率下跌时，偿还本金的速度会加快，投资者可以获得较高的收益。