时间套汇Time Arbitrage of Exchange

套利者利用不同期限外汇汇率差异，在买入或卖出即期外汇的同时，以卖出或买入远期外汇方法获取盈利的一种外汇交易方式。

时间套汇

又称 “掉期交易”，套汇活动的一种，在买进或卖出即期外汇或近期外汇的同时，卖出和买进相应的远期外汇，以避免外汇汇率变动风险的外汇交易行为。进行时间套汇的目的，主要是为了保值，免遭损失。例如，一家美国投资公司需要一笔一万英镑现汇进行投资，预期在一个月后收回投资，因此，这家公司就买进一万英镑现汇。为了避免一个月后英镑汇率变动，它就在买进英镑现汇的同时，卖出一笔一万英镑的一月期远期外汇，以防止汇率发生变动时遭受损失。

时间套汇time arbitrage of exchange

套汇者利用不同期限外汇汇率的差异，在买入或卖出即期外汇的同时，以卖出或买入远期外汇的方法获取盈利的外汇交易。常被用做防止汇率风险而采取的一种货币保值手段。假定，8月18日英镑6个月利率为年率12.625%，美元6个月存款利率为年率9.625%，即期汇率为1.61810/905,6个月远期升水为248/243。套汇者以1英镑兑换1.61810美元的即期汇率将其持有的100万英镑卖出，买入161.81万美元，并按当时9.625%存储6个月，到期可获本息1695866.25美元。与此同时，以1英镑兑1.5937美元的6个月期的远期汇率卖出1695866.25美元，买入1064106.33英镑。如果套汇者不套汇而简单地将英镑存入银行6个月，只获本息1063125英镑。由此可见，该套汇者通过上述时间套汇收益981.33英镑。再如：某银行有一笔英镑资金，而他的客户向他借一笔美元贷款，该银行即期卖英镑并贷款给客户，同时以贷款到期日为交割日买回英镑，这样，银行既充分利用了资金，满足客户需要，又避免了因美元汇率下跌而可能造成的损失。

时间套汇Tine Arbitrage

亦称“掉期交易”。套汇方式之一。利用不同期限外汇汇率差异在买进或卖出即期外汇的同时，以卖出或买进远期外汇的方法牟取利润收益的外汇交易。时间套汇常被用作避免汇率变动风险损失而采取的一种货币保值手段。如某银行按即期汇率买进一笔美元即期外汇，为防止汇率下跌的损失，按3个月远期汇率先行卖出相同数目的3个月远期美元外汇。

时间套汇Time Arbitrage

见“掉期交易”。