时间优先原则

就是在经纪人的出价（或递价）都一样时，以谁最先提出出价（或递价）为最先成交的标准。在口头竞价时，按中介人听到的先后顺序排列。在计算机终端竞价时，按计算机主机接受时间先后顺序排列。在书面竞价时，按中介经纪人接到书面竞价单证中先后顺序排列。试举例说明。设经纪人甲、乙、丙的递价水平一样，但报出时间不同，甲早于乙，而乙又早于丙，他们各自的购买数及卖方出售数如表3—4所示。
在这次竞价中，甲由于最早递价，所以有优先成交权，这样甲购买了100股；乙虽比甲递价晚，但早于丙递价，所以乙也如愿以偿，购买余下的100股。丙由于递价最晚，所以什么也没有买到，丙只能在下轮竞价中购买所需的证券。

表3-4买方(Bids) 卖方(Offers)

甲—100股	丁——200股
乙— 100股
丙— 100股

---

时间优先原则

在证券交易实行竞价拍卖式的情况下，证券买者和卖者必须遵循最先提要价（或出价）的拍卖准则。即当经纪人的要价（或出价）都一样时，以谁最先提出要价（或出价）为最先成交的标准，谁就具有优先成交权。