日本股票流通市场

在日本，股票的买卖可以在交易所内进行，也可以在交易所以外的店头市场上交易。但是，二次大战以后，交易所实行现货交易，而且为了买卖公平，原则上禁止已上市股票在店头市场上流通。这样，在日本就形成了以证券交易所为中心的股票流通市场。
❶证券交易所内交易。证券交易所是股票流通的正式市场。交易所分为一、二两部，两部上市的股票要求条件各不相同，第二部上市股票的条件低于第一部。凡是在第一部上市的股票必须先在第二部上市，取得资格后再升格到第一部上市。上市股票要进行严格审查，不符标准的不准上市。上市股票原则上禁止在场外交易，只能通过证券公司经纪人在交易所买卖。交易所上市的股票，若因某种原因停止在交易所上市时，则可转场外交易。在日本证券交易所内，根据支付日期的不同，可将交易方法分为四种：普通交易、当日支付交易、特约日支付交易和发行日支付交易。除此之外，还有其它的交易制度和交易方式，如指定品种交易、期货交易、调换交易、信用交易等。
❷场外交易。它是证券交易所之外的补充市场，一些未达到交易所上市标准的股票，可以在这一市场进行交易。场外交易分直接交易和店头交易两种。非上市公司的股票大多是直接交易，即公司之间或公司与个人之间直接进行交易，而不通过任何中介。店头交易是证券公司之间或证券公司与顾客之间在证券公司的柜台上进行交易。在日本，股票在交易所上市以前一般都先在店头市场流通，待达到标准后，再进入交易所的第二部流通。只有少数公司的股票可以不通过场外市场交易直接进入交易所的第二部流通。日本股票场外市场有两个方面的作用；一是作为证券交易市场，供不符交易所上市条件的股票流通；二是作为股票进交易所流通的铺垫和先道，为股票进入交易所流通创造条件。