新股认购权

亦称 “先买权”，或称“优先购买权”，优先认购股票的权利。股东权利之一。有两种情况：
❶在股份企业创设时，发起人享有股票先买权，有关国家法律规定，股份公司创办时，公司发起人可以而且必须认购额定股本的一定比例，只有当发起人认足一定数量股票时，公司才可开业。由此可见，发起人享有的优先权，不仅是其权利，也可视其为一种义务。
❷公司现有股东享有优先购买本公司增资配股的权利。即当股份有限公司发行新股票时，已持有公司普通股股票的股东有权按原股权在公司股份总额中所占比例优先认购。一般所谓先买权，指的就是这种情况。新股认购权，可保持原股东对该公司股份所有权的比例，保持其对该以司资产及盈余分配、表决权利以及其他权益等不发生变化。否则，不仅影响该股东的股息分配，而且削弱他的该公司的控制权。此外，股份公司一般在历年盈余中都要提取一部分作为公积金或准备金，或留待以后分配，这部分资产，为全体股东所有，这样，现有股票的实际价值就超过了其面额。因此，只有让原股东享有新股票的先买权，才不致让新股东坐享其成，损害原股东权益。发行新股票时，公司除应通知原股东按原股份比例优先购买外，还须保留不低于新股总额10%的股份交给本公司职工购买。原股东的优先权可以转让或放弃，本公司职工有原购买新股时可以自行放弃，但不得转让他人。先买权的有效期一般在两星期至三个月之间，过期作废。董事会还要设立股权登记，在有效期内购买股票的才享有优先权，此时出售的股票为附权股，在股权登记日后出售的股票，称为除权股，没有认股权。

新股认购权

股东优先认购新股的权力。凡发行新股时，在股东名簿上记载的股东，都具有新股认购权，以维持其在企业的权益比例。新股认购权往往在股东分摊方式发行股票时加以适用。新股发行价格通常为票面价格；但有时也按高于面额的价格发行。因市价和票面价格之间存在差价（称溢价），所以股东乐于认购。这种新股发行方式是给股东的一种优待。股东可以优先认购的股数与持股比例相同。如果股东原来拥有公司2%的股票，他就有权认购向股东分摊的新发行股票的2%。如果一股代表一个优先认股权，当股票发行数量较少时，股东认购每一新股，则需数个新股认购权。具有优先认股权的股东有三种选择：其一，他可以行使认股权，认购新发行的股票。如果股东想购买新股而认股权数不够，还可向其他股东购买认股权。在提供认股权时，董事会设定股权登记日期。在股权登记日之前购买股票的投资者，有权取得认股权而购新股。其二，股东没有一定要认购的义务，获得新股认购权后，股票市价下跌，股东不能获得溢价时，可以自愿放弃认购权。发行公司一般在认购申请日的前两周将认购书寄给股东。在认购权有效期间内，如股东不申请认购，则作为自动放弃新股认购权处理。认购权的有效日期一般最多为3个月。这种情况只有在股东认为购买新股无利可图时才会发生。其三，他也可以出售认股权，因为认股权是可以转让的。如果股票市价看好，股东也不打算认购新股，在新股认购权有效期间内，认购权可以转让他人。这样，就发生了认购权的交易。新股认购权的获得，意味着可以获得一笔溢价收益，所以新股认购权也有价格。此价格，由已发行股票的平均价格、新股发行价格、认购一般新股所需的新股认购权数等三个因素决定。假设已发行股票每股市价(A)为59元，新股每股发行价(B)为50元，认购一般新股需要新股认购权数(C)为4个。那么，认购权的理论价格(X)即为：

由于受市场供求关系的影响，出售新股认购权时，其实际价格可能会与理论价有所偏离。