投资回收期recovery period of investment

投资项目以其年平均利润额补偿全部投资所需要的时间。计算公式：

投资回收期是评价项目投资效果的一个辅助指标，追求的是资金的回收速度，投资回收期越短越好。但因其没有考虑资金的时间价值和整个项目期投资的经济效果，所以必须与净现值、内部报酬率等指标配合使用。

投资回收期

亦称“投资回收年限”。指固定资产投资项目从正式投产之日起，到提供的累计积累总额达到投资总额之日所经历的时间。是反映固定资产投资效果的指标。由于对投资项目正式投产后所提供的积累或取得的收益应包括的内容有不同的理解，投资回收期有三种计算方法：
(1)用每年所获得的利润或节约额补偿原始投资。

这是我国多数固定资产投资项目进行投资经济效益分析时采用的方法。
(2)用每年所获得的利润和税收补偿原始投资。

(3)用每年所获得的现金净收入，即折旧加税后利润补偿原始投资。

式中，年现金净收入是指年现金收入减去年现金支出的经营费用后的余额。在资本主义国家中，常采用这种方法对投资项目进行经济效益评价。
上述公式均假设每年的利润、税金、折旧基金、固定资产占用费、现金净收入相等。如果各年积累或收益额不等，则逐年累计其金额，与原始投资总额相比较，即可算出回收期。
固定资产投资项目实施期限（亦称建设工期）有长有短，资金投入分散于项目实施期限的不同段落。为了克服固定资产投资项目实施期限及资金投入时间等因素的影响，确切地反映项目的原始投资的投入——回收全过程，亦有以如下形式计算投资回收期：

利用投资回收期进行投资决策时，一般说来，采用原始投资额（或技术改造费用）越少，年净现金收入（或年节约额）越多，回收期越短的方案，其经济效益越好。投资回收期指标揭示了固定资产投资效益的实质，即所得与所费投资的比较；它体现了固定资产投资实施过程与其后的生产过程的统一。以及这一完整过程中劳动消耗与劳动占用效益的统一。它以货币为度量，便于对生产工艺过程及产品品种相异的各投资项目进行比较，在排除价格因素影响的前提下，较为客观地反映其经济效益的优劣。这一指标的主要缺陷在于： (1)仅仅强调了资金的周转和回收期内的收益，没有考虑方案的收益期，忽视了回收期之后的收益，不能测算投资项目的盈利。就某些在最初几年收益较少的长期方案而言，如果只根据回收期的长短作出取舍，还可能导致错误的决策。因此，在应用中需将方案的回收期与收益期加以对比分析。(2)没有考虑货币的时间价值对方案经济效益的影响，不能衡量和比较各个方案未来收入的现值，所以常和净现值法或内部利率法结合使用。

投资回收期Payback Period

使投资项目预期现金流入量的累加值（预期收益）等于其初始现金流出量所需要的时间。即收回全部初始投资所需要的时间。通常以年为单位。这一指标所衡量的是收回初始投资的速度。运用这一指标选择投资项目的基本标准是：在只有一个项目可供选择时，该项目的投资回收期要小于决策者规定的最高标准；如果有多个项目可供选择，在项目的投资回收期小于决策者要求的最高标准的前提下，还要从中选择回收期最短的项目。该指标的优点是计算简单、易于理解，且在一定程度上考虑了投资的风险状况(投资回收期越长，投资风险越高，反之则投资风险越小)，故被投资决策者广为运用。主要缺点是无法考查回收期终止以后发生的现金流量，且没有考虑货币的时间价值。它只是把现金流入量简单地相加，而没有考虑这些流量的时期。另外，作为上限标准的最长可接受回收期，也只是一种主观选择。

投资回收期

使投资项目预期现金流入量的累加值（即预期收益）等于其初始现金流出量所需要的时间。它表明收回全部初始投资所需要的时间。通常以年为单位。这一指标所衡量的是收回初始投资的速度。运用这一指标选择投资项目的基本选择标准是： 在只有一个项目可供选择时，该项目的投资回收期要小于决策者规定的最高标准；如果有多个项目可供选择，在项目的投资回收期小于决策者要求的最高标准的前提下，还要从中选择回收期最短的项目。投资回收期指标的特点是计算简单、易于理解，且在一定程度上考虑了投资的风险状况(投资回收期越长，投资风险越高，反之则投资风险越小)，故投资回收期指标被投资决策者广为运用。但它有一个主要缺点是无法考查回收期终止以后发生的现金流量。该方法还没有考虑货币的时间价值。它只是把现金流入量简单地相加，而没有考虑这些流量的时期。另外，作为上限标准的最长可接受回收期，只是一种主观选择。

投资回收期

投资回收年限。建设项目（或单项工程） 自建成移交开始生产起、到实现的盈利 (利润、税金)总额，达到该项目建设所耗用的固定资产投资总额（包括投产后追加的投资） 时为止所经历的时间。它是反映投资效益的综合指标，计算公式如下：

一般来说，投资经济效益越好，投资回收期越短。

投资回收期recovery period of investment

投资回收年限。建设项目（或单项工程）自建成移交开始生产起、到实现的盈利(利润、税金)总额，达到该项目建设所耗用的固定资产投资总额（包括投产后追加的投资）时为止所经历的时间。它是反映投资效益的综合指标，计算公式如下：

一般来说，投资经济效益越好，投资回收期越短。

投资回收期Payback Period

收回全部初始投资所需要的时间，通常以年为单位。这一指标所衡量的是收回初始投资的速度的快慢。其计算公式为：

式中：t——投资回收期；C_t——第t期现金净流量；C₀——初始投资额。
投资回收期指标的决策标准是，在只有一个项目可供选择时，该项目的投资回收期要小于决策者规定的最高标准；如果有多个项目可选择时，在项目的投资回收期小于决策者要求的最高标准的前提下，还要从中选择回收期最短的项目。
投资回收期指标的优点是计算简单，易于理解，且在一定程度上考虑了投资的风险状况(投资回收期越长，投资风险越高，反之，投资风险则越小)。但是，也存在缺陷：(1)投资回收期指标将各期现金流量给予同等权重，没有考虑货币时间价值；(2)只考虑了投资回收期之前的现金流量对投资收益的贡献。

投资回收期

建设项目（或单项工程）从建成投产（或交付使用）时起，到累计实现盈利(利润、税金)总额达到该项目所耗用的全部投资为止所经历的时间。它是反映投资活动全过程经济效果的重要指标。其长短与盈利额的大小成反比，与投资额的大小成正比。为缩短投资回收期，不但要求建设项目在投产后创造更多的盈利，而且要求在建设中尽量节省投资，因此它是建设过程中投资节约效果和生产过程中投资使用效果的综合表现。投资回收期一般以年为时间单位来作为衡量投资回收快慢的尺度。可根据投产以来年均盈利额与全部投资额的对比来计算预期的投资回收年限，公式如下：

投资回收期会受到折旧、产品价格及行业结构、级差地租等因素的影响。

投资回收期

又称投资回收年限。建设项目（或单项工程）自建成投入生产（或交付使用）时起，至累计实现的盈利(利润、税金)总额达到该项目（或单项工程）建设所耗用的全部投资时止所经历的时间。它是综合反映基本建设投资经济活动全过程效果的重要指标。计算公式为：

在实际工作中，由于基本建设而新增的固定资产投产以后，不仅可以增加利润，而且同时通过提取折旧基金和征收固定资产占用费来回收基本建设投资。因此，计算投资回收期也可以采用如下公式：

前一种方法可作为选择设计方案和考核实际投资经济效果的依据； 后一种方法可作为基本建设投资贷款，项目确定归还货款的期限和考核实际回收年限的依据。计算投资回收期，有几种不同口径：
❶从时间上考虑： 一是从项目投产之日起计算，一是从投资开始使用之日起计算。前者比较简单，但未考虑时间因素，不能全面反映实际情况； 后者计算起来虽复杂些，但较能全面反映固定资产投资效果情况。
❷从回收期的资金考虑： 一是只限于项目投产后提供的盈利额(利润+税金); 一是除利润、税金外，还包括企业每年提取的一部分折旧额。根据我国1983年以来对固定资产投资体制拨款改贷款的改革，在计算投资回收年限时，还应包括偿还贷款利息因素。投资回收年限越短，说明单位投资提供的盈利越多，投资回收率越高，投资效果越好。投资回收期是投资效果系数的倒数。其计算公式为：

投资回收期按是否考虑资金的时间价值，可分为静态投资回收期和动态投资回收期。

投资回收期

指用年经营利润或年成本节约额去回收农业投资所需要的年限。其计算公式为：

这个指标可以反映投资额和利润增加额两个因素消长得失的情况。在其他条件相同的情况下，投资回收期越短，表明这一投资方案的经济效益越大。

投资回收期

亦称“投资回收年限”。投资项目投产后获得的收益总额达到该投资项目投入的投资总额所需要的时间 （年限）。投资回收期的计算有多种方法。按回收投资的起点时间不同，有从项目投产之日起计算和从投资开始使用之日起计算两种； 按回收投资的主体不同，有社会投资回收期和企业投资回收期； 按回收投资的收入构成不同，有盈利回收投资期和收益投资回收期。考虑投资在建设过程占用的时间，以收益回收投资的回收期计算公式为：

投资总额为各年投资额之和，年折旧额、年利润额和年税金额按实际核算结果确定。总投资在建设过程中平均占用年限，在项目各年投资分布均匀的情况下，可用“中点法”确定。如某项目建设期为6年，则总投资在建设过程中平均占用年限为3年。在项目各年投资分布不均的情况下，用“重心法”确定。计算投资重心的一般公式为：

T为投资重心，Kn为第n年度投资，tn为第n年投资所占用的时间，n为自然数 (1、2、3…)。通过以上公式，根据特定的要求，对公式中某些因素予以剔除，即可确定适合各种需要的投资回收期。考核投资回收期还可用动态和静态两种计算公式，它们分别是：

上述两公式是由项目现金流量图中的累计净现金流量及累计净现值为零时，附近两个年份的曲线线段确定的。有时为了方便，可从项目现金流量图上概略地读出投资回收期。利用上述公式求得的投资回收期的小数部分应化为月数，以年、月数表达投资回收期，并标明是从建设开始年份算起还是从投产以后算起的投资回收期。计算投资回收期可直接借助于财务现金流量表。求得的项目投资回收期，应与项目所在产业部门或行业的基准投资回收期 (Pc、P′c) 比较，当Pt≤Pc或P′t≤ P′c时，项目是可行的，否则不可行。在作方案比较时，应选择投资回收期较短的方案。