建设项目现金流量图

亦称“项目现金流量曲线”。按拟建项目计算期内各顺序年份的净现金流量及其折现值分别逐年求和，并把各顺序年份的累计值用坐标曲线反映的图式。累计净现金流量曲线是静态现金流量曲线，累计净现值 （即累计折现现金流量）曲线是动态现金流量曲线。按项目经济评价模型划分，现金流量曲线又分为常规投资项目的现金流量曲线和非常规投资项目的现金流量曲线。常规投资项目现金流量曲线的一般形态如图1所示。

图1 常规投资项目现金流量曲线

图1中： 曲线❶是累计净现金流量曲线； 曲线
❷是累计折现现金流量曲线； 在曲线❶中： O为项目起点，OA是项目建设前期投资支出，ABC为项目投资支出，CD为项目生产初期收益 （也可能出现亏损年份）,DE为项目正常生产年份的收益，EF为项目终了年份的收益 (因为有大量的残值回收，所以该年份的净现金流量数额很大); 曲线
❷是对上述情况的折现。现金流量图是项目现金流量状况的综合反映，可从图中得到许多直观的经济评价数据。如项目总投资为CI，而总投资的现值为LI; 项目建设前期为OM，建设期则为MI; 项目从建设开始年份算起的投资回收期为OH，而从投产后算起的投资回收期为IH; 项目累计净现金流量为FG，而累计净现值为KG; 项目的 （财务或经济） 净现值率还可通过KG/LI求得，等等。非常规投资项目现金流量曲线的一般形态如图2所示。为简便起见，只讨论静态现金流量曲线。

图2 非常规投资项目现金流量曲线

在图2中，除了与图1相同的部分以外，曲线从A点以后发生了变化 (AF为常规投资项目的发展方向)，项目在第C年追加投资A′B′，在第G′年又发生了第二次追加投资，根据非常规投资项目经济评价周期的确定规则，该项目的经济评价周期应为OG′，而不是OG。项目的累计净现金流量为F′G′，但是，在计算内部收益率等指标的时候，第G′年的净现金流量应加上回收的固定资产余值和流动资金。