巴西“克鲁扎多计划”

为治理严重的通货膨胀，巴西政府于1986年采取的一系列措施。1986年2月28日巴西总统萨尔内发布了第2283号法令，突然宣布实行货币改革，其中主要措施之一就是把货币名称“克鲁塞罗”改为“克鲁扎多”，因此，这个旨在反对通货膨胀的计划亦被称之为“克鲁扎多计划”。
“克鲁扎多计划”的主要内容有四项：
❶对最终产品的价格实行冻结。
❷冻结工资。冻结之前对工资进行了调整，使其在前六个月平均工资的水平基础上提高8%，其中最低工资提高15%。建立一个工资自动上升机制，当消费物价指数上升累计达到20%时，工资也随之自动增长。
❸实行货币改革。发行新货币“克鲁扎多”代替旧币克鲁塞罗，1个克鲁扎多换1000个克鲁塞罗。
❹新币的汇率在法律条文上未作规定，但政府暗示汇率为13.84克鲁扎多兑换1美元。
为落实克鲁扎多计划，巴西政府宣布了约500种主要消费品价格，并组织了大量的物价检查监督人员。此外，人人都有非正式的监督权。被物价检查人员查出或被人们告发的违反物价冻结行为，都会受到严厉的处罚。
“克鲁扎多计划”付诸实施后，在短期内，取得了立竿见影的效果。最初6个月中，年通货膨胀率（以月通货膨胀率推算）由600%降低到20%。以物价总指数衡量的通货膨胀率，1986年1月为22%,3月份降低到—1%,4月份为—0.6%,5月份为0.3%,6月份为0.5%。与此同时，经济形势大为好转，国内生产总值持续增长。工业总产值第一季度比上年同期增长8.6%，第二季度和第三季又分别比上年同期期增长了10.6%和11.7%。耐用消费品生产5～8月份增长速度折合成年率则在30%以上。克鲁扎多计划的实施也促进了出口的增长。从3到8月份，国际贸易（商品贸易）每个月的顺差都在10亿美元以上。而且，这期间克鲁扎多对美元的汇率也比较稳定。这一切都表明，克鲁扎多计划的实施是比较顺利的。
可是，一年之后，通货膨胀旧病复发，到1987年2月， 巴西通货膨胀率折算成年率又上升至600%；许多商品严重短缺；工资增长过快使消费需求急剧扩张；政府补贴支出过多使财政赤字迅速增大；货币供给失控重新恶化了货币金融形势。等等。
“克鲁扎多计划”失败的教训主要有以下几点：
❶政府没有采取有效手段控制工资的增长速度，使工资增长过快，特别是那些不考虑有效供给的可能而出于政治需要的提高工资措施，更过度扩张了消费要求。
❷物价冻结时间过长使不合理的价格结构无法调整。在物价冻结前，有些商品提了价，有些商品未提价，形成了一个不合理的价格结构。提价的商品利润丰厚，未提价的商品，盈利微薄，抑制了生产，造成供给不足。而购买者又大量抢购低价商品，形成了尖锐的供求矛盾。一般认为，将物价冻结3—4个月较为合理，但巴西政府出于政治需要则强行把物价冻结拖到同年11月的大选，结果贻误了市场机制对价格结构及时调整的时机。
❸货币政策过于宽松。
❹过度追求不恰当的所谓“零通货膨胀”的目标，忽视了经济体系本来存在和新产生的供求矛盾，结果出现适得其反的政策效果。
“克鲁扎多计划”的失败使许多经济学家更加强调传统的货币政策、财政政策、收入政策在治理通货膨胀中的有效性。但支持“克鲁扎多计划”的经济学家认为，一次失败不足为训。他们争辩说，如果不是计划实施过程中的失误，如果不是工资上升过快，如果不让物价冻结的时间过长而让市场价格机制及时发挥调节作用，那么，“克鲁扎多计划”肯定能在稳定经济、降低通货膨胀率方面，有效地发挥作用。