外部收益率法External Return Rate

假设所回收的现金以相当于标准折现率的收益率再进行投资，使未来现金流量现值为零的收益率。公式为：

式中：i₁——外部收益率；i₀——标准利率；K_j——第j年投资额。
外部收益率和内部利率相似，也是评价项目投资效率的指标，求解时也采用插值法求近似解，但也可以直接求解。计算出的ERR与标准利率相比，ERR≥标准利率则项目可行，否则不可行。ERR的优点在于就经济意义而言比内部利率法更合理，因为它关于再投资的假设比较符合实际。