外汇期货wài huì qī huòвалютные фьючерсы

外汇期货Foreign Exchange Future

交易双方约定在未来某一时间，依据现在约定的比例，以一种货币交换另一种货币的标准化合约的交易，其标的物是汇率，目的是规避汇率风险。外汇期货是金融期货中最早出现的品种，自1972年5月芝加哥商品交易所的国际货币市场分部推出第一张外汇期货合约以来，随着国际贸易的发展和世界经济一体化进程的加快，外汇期货交易一直保持着旺盛的发展势头，为广大投资者和金融机构等经济主体提供了有效的套期保值工具，也为套利者和投机者提供了新的获利手段。

外汇期货

以外汇为交割标的物的期货或其期货合约。外汇期货交易是1972年美国在芝加哥建立专门从事期货交易的“国际货币市场”时开始的，其目的在于货币保值或防范汇率风险，当然外汇投机也是一个重要的目的。外汇期货交易的主要特点是： (1) 所有外汇期货交易必须严格按照期货市场（交易所）关于货币种类、交易金额、交割日期等的统一的标准化规定进行。(2)　外汇期货交易实行按日清算制。每笔交易必须当日结算清楚。每笔交易所缴保证金，按每天行市计算盈亏，并逐笔在保证金账户下按盈亏款额增减。如果亏损金额达到1000美元时，期货交易者应及时按亏损额补足保证金。(3)　外汇期货交易只限于在期货交易所会员之间进行。非会员进行期货交易，必须通过会员办理，而且每笔交易必须缴纳保证金。(4)　外汇期货交易在期货市场监督下，以公开叫价的竞价方式进行。(5) 外汇期货交易的买进和卖出，都要支付手续费，费用无统一规定，但并不高，一般由交易所会员和委托人之间协商确定。
外汇期货交易与外汇远期交易尽管都是对未来外汇进行的买卖，但二者有着明显的区别： (1) 外汇期货交易是按照期货市场统一的规定进行的，其合约是标准化的；外汇远期交易则由买卖双方自由商定，其合约是非标准化的。(2)　外汇期货交易在期货市场上由买卖双方各自报出买卖价；而外汇远期交易则在外汇银行由买卖双方通过电信渠道同时报出买卖价。(3)　外汇期货交易成交后需缴保证金，买进和卖出还要付手续费；而外汇远期交易只要通过外汇银行成交，到期交割，不缴手续费。(4)　外汇期货交易一般不进行实物交割，而是在交割日之前通过相对的交易进行对冲；而外汇远期交易一般最终要进行实物交割。
外汇期货交易根据交易者的目的不同，可分为套期保值交易和投机交易。套期保值交易是指外币债权、债务拥有者为防范汇率风险而进行的外汇期货交易。套期保值交易又有多头套期保值交易和空头套期保值交易之分。多头套期保值交易，是指在外汇期货市场上先买进外汇期货，后卖出外汇期货，以套期保值，因此也被称为“买入套期保值”或“买入对冲”。空头套期保值交易，是指在外汇期货市场上先卖出外汇期货，后买进外汇期货，以套期保值，因此也被称为“卖出套期保值”或“卖出对冲”。投机交易与套期保值交易不同，投机交易者没有外币债权、债务需要保值，而是纯粹根据外汇期货市场行情的变化，低价买进，高价卖出，从中获取差价收益。投机交易分为多头投机和空头投机。多头投机，是指投机者预测某种外汇汇率将上升时先买进有关期货合约，待汇率上升后再卖出该期货合约。空头投机，是指投机者预测某种外汇汇率将下跌时先卖出有关期货合约，待汇率下跌后再买进该期货合约。

外汇期货

在集中形式的期货交易所内，交易双方通过公开叫价，以某种非本国货币买进或卖出另一种非本国货币，并签订一个在未来的某一日期根据协议价格交割标准数量外汇的合约。为了说明方便，我们先把广义的外汇期货交易与狭义的外汇期货交易区别开来。广义的外汇期货交易，包括外汇期货合约交易和外汇期权合约交易二种方式，而狭义的外汇期货则专指外汇期货合约。外汇期货的主要的内容包括：
❶交易单位；
❷最小变动价位；
❸每日价格最大波动限制；
❹合约月份；
❺交易时间；
❻最后交易日；
❼交割日期；
❽交割地点。

外汇期货foreign exchange futures

见“货币期货”。

外汇期货foreign currency futures

对某种外币的价格（汇率）变动的方向打赌的合约。假如你认为某种货币的汇率会上升，便可以在这种货币期货合约中做多头，这种期货的价格一旦上涨，你便会赚钱，如果期货价格下跌，你便会赔钱。假如你认为某种货币的汇率要下跌，便可以在这种货币的期货合约中做空头。这种期货的价格一旦下跌，你便会赚钱。如果期货价格上涨，你便会赔钱。每种外汇期货合约的面额都是标准化的，如每份英镑期货合约为62500英镑，德国马克期货合约为125000马克。在国际货币市场上，外汇期货合约的标价都是以美元进行，合约的期限都是3个月，即合约都是在每年的3月、6月、9月、12月的第三个星期三到期，但并不一定要求交易双方在合约满期时进行两种货币的交割，因为在期满之前做一笔相反方向的交易就可以将原交易冲销掉。外汇期货交易每一天都会有输赢发生，为了保证支付，交易者必须按规定缴纳保证金，赌赢一方的保证金账户会有现金流入，赌输一方的保证金账户便有现金流出。外汇期货交易因此极具投机性质，并有很高风险。外汇期货合约也可用作抵补的工具。假如你持有某种外汇头寸，担心其汇率下跌带来损失，便可以在这种外汇期货合约中做空头。如果该货币的汇率果真下跌，你持有的外汇头寸自然有损失，但你在外汇期货交易中会赚到钱，使损失得到弥补。