国际收支的政策组合说

由美国经济学家芒德尔(Mundell,Robert Ale-xander,1932—　)在20世纪60年代提出的一种主张各种经济政策适当配合使用，以同时实现内部均衡和外部均衡目标的国际收支调节理论。第二次世界大战后，一些经济学家曾致力于探索一国经济同时达到内外均衡、实现宏观经济政策目标的问题。内部均衡所要达到的宏观经济政策目标是维持价格稳定，实现充分就业和促进经济增长；外部均衡所追求的目标是国际收支平衡。为此，他们提出了各种政策措施。主要有： 收支变更政策，即政府运用财政政策和货币政策，调节总收入和总需求；开支转换政策，即调整汇率政策，促进出口商品变化，转换商品需求；直接管制政策，即对不同经济部门采取严格的宏观调控政策和措施。但这些政策的实施效果均不理想。某种政策对外部均衡有利，但可能给内部均衡造成困难。例如，对经济萧条下的国际收支逆差，可以实行降低利率、扩大信用等扩张性货币政策，刺激国内经济增长，但由此可能导致资本外流，使国际收支更加恶化；如果实行紧缩性货币政策，提高利率吸引外资，以改善国际收支，但可能会加深国内经济的衰退。芒德尔认为，政策效果不理想，问题的关键在于政策的单一化，而比较好的选择是同时搭配使用这些政策，并对每项政策分别给以明确的任务，分工协作。惟有如此，方能促进内部均衡和外部均衡的同时实现。例如，实施汇率调整政策，必须同时采取适当的货币政策和财政政策进行配合。这样，一方面通过压缩国内需求，可把资源从国内一般生产部门导向出口生产部门；另一方面通过适当扩大本国与外国之间的利差，可吸引外资流入，有效地改善国际收支状况。在非充分就业时，应采取宽松的政策措施；在充分就业时，应采取紧缩性政策措施。在内外经济发生不均衡时，应采取不同的财政政策和货币政策进行搭配。芒德尔的政策组合理论有一定的理论价值，但也存在不足：(1) 芒德尔主张政策合理分工，但主要强调以货币政策促进外部均衡，以财政政策促进内部均衡，但实际上这两种政策都对国内经济和国际收支具有重要影响。(2) 经济政策手段除了财政政策和货币政策，还有贸易政策等。芒德尔只着重强调财政与货币这两种政策手段的适当配合是不够的，应该多种政策手段搭配使用。