国债招标发行Treasury Bond Issue by Tender

财政当局对发行的国债先进行招标，由国债承销商进行投标，随后由国债承销商通过证券交易所分销给投资者的国债发行方式。招标发行将市场竞争机制引入国债发行过程，能够反映承销商对利率走势的预期和社会资金的供求状况，推动国债发行利率及整个利率体系的市场化进程。招标发行有利于缩短发行时间，促进国债一、二级市场之间的衔接。基于这些优点，招标发行已成为中国国债发行体制改革的主要方向。