回购交易
证券发行者购回自己流通在外的证券的交易行为。回购交易按其回购的证券种类的不同，可以划分为债券回购交易和股票回购交易两种。这两种回购交易的具体目的和作法有很大的不同。
债券回购交易是债券发行者回购流通在外的债券。这种被回购的债券在发行时就须注明发行者有按一定的价格在一定的时期内购回债券的权力。发行者购回债券的目的通常是为了调节其负债总额和资产负债结构。发债者发债的目的是为了筹集资金，在发债者赚取了一些利润，手中有一些闲置资金的情况下，就可以考虑将其发行的可赎买债券回购。发债者在考虑是否回购债券及回购多少债券时，一般要权衡债务成本和回购成本及资产结构变动等问题。如果回购债券的是股份公司，则它们回购债券时往往还要考虑公司的财务杠杆问题和股利分配问题。在具体回购已发行的债券时，发行者可委托经纪人回购，也可自己直接回购，不论采用哪种回购形式，发债者都必须按发债时已经确定的回购合同或协议予以回购。
股票回购交易的情况要复杂一些。股份公司回购股票的原因可能是多种多样的：有时是为了防止公司被控股而收回股权；有时是为了提高股票市价，增加股东的资本收益；有时则是为了给股东分配更多的股利。后两种情况通常被认为是公司股利政策的一部分。股份公司回购股票使一部分出售股票的股东得到现金，而另一部分股东从资本收益中得到好处。因回购股票的结果使流通在外的股数减少，提高了股票持有者的每股利润，而每股市价也将随之上升。股票回购交易的方法有两种：一是标价回购；一是公开市场回购。标价回购交易，亦称“投标出价”。它是公司按照公司董事会所设定的价格向股东提出回购股票。在标价回购时公司要向股东说明股票回购的股数，这是一种较为常见的回购交易方式。在回购时，公司要提出标价条件。标价条件一般包括：
❶投标价。即公司购买股票时愿出的价格。
❷到期日。即投标的最后期限。
❸经纪费。即证券经纪商以公司的名义代购股票所收取的费用。
❹代理人。即以公司名义从事投标的证券商。
❺最低义务。即企业所愿购买的最低股份。
❻投标比例。即公司从某一投资者手中购买股票的比例。股票回购的另一种方式是公开市场购买。采用这种交易方式时，公司要和其他股票投资者一样，由证券经纪人协助购回股票。在这种情况下，由于公司购回股票的数量很大，而且回购时间集中，在回购股票的前后时间里可能会导致公司股价的波动。公司在公开市场上回购股票时，应对回购意图予以适当的披露，否则可能会对出售股票的股东不利，且被认为是操纵市场的不道德行为。