发行与交易

发行欧洲债券首先要由几家大的国际性银行牵头组织一个国际辛迪加承销债券，承销辛迪加再组织一个由众多的投资银行、商人银行和商业银行的分支机购等组成的认购集团。借款方的公司、银行、国际组织或政府一般是主动和某家投资银行接触，邀请它代表借款方，作为欧洲债券发行的牵头经理行。一经承诺，牵头经理行就会邀请若干银行协助与借款人谈判条件、评估市场，并组织和管理新债券发行。这些银行，包括牵头经理行，成为银团执行银行。借款人将债券出售给银团执行银行，按照多层次的形态各异的辛迪加组织形式，执行银行要么将债券直接卖给承销银行和发行银行，要么将债券出售给承销银行，由承销银行把债券转卖给发行银团，发行银团的成员行再将债券卖给最终投资者。欧洲债券一般在公开发行以后才对外宣传，方式是在报纸上刊登一个“墓碑广告”，上列牵头经理行及承销辛迪加集团的名单。
在欧洲债券交易市场上，参与者主要有：
❶银行，它是二级市场上最重要的角色。银行与各方面的投资者，通过开立帐户，保持紧密的联系，替投资者买卖证券。
❷国际性的证券交易所，欧洲债券可以在此挂牌上市交易。
❸经纪人，这些人自己不买卖证券，只充当各种投资者进行交易的中间人，以传播市场价格信息，代理买卖，为交易双方进行介绍或帮助洽谈双方进行工作。
❹证券商，为自己进行买卖证券活动的人。