卖空市场
又称空头市场。股价走势持续下降而形成的卖出大于买进的市场状态。卖空市场的形成过程可分为三个阶段： 第一阶段，有远见的投资者由于意识到股票价格在前期的上涨已接近顶峰，因而开始卖出他们的股票。这时市场的交易量虽然很大，但股价的涨幅已缩小，进一步获利的可能性越来越小。第二阶段，股市前景开始转向不利，投资者开始抛出股票，股价下降，并一跌再跌。第三阶段，股票价格持续下跌，但下跌速度逐渐趋缓。在此阶段由于股价过低，股票的持有者不愿出售，因而市场交易量不大。当股价下降至足够低的水平时，某些投资者又开始重新积累股票。这样，又开始了下一个市场行情的循环。