卖空mài kōngдепóрт; оперция по депóрту

卖空

见“空头”。

卖空Short Selling

亦称“空头”。“买空”的对称。当投资人认定某种证券价格将下跌时，可以通过缴纳一部分保证金向证券商借入证券卖出，等价格跌到一定程度后再买回同样证券交还借出者，以牟取价差。卖空交易一般包括以下几个步骤：
❶开立信用交易账户。
❷客户进行融券委托，并按法定比例向证券商缴纳保证金，证券商为客户卖出证券，并以出借给客户的证券完成交割。卖出证券所得存在证券商处作为客户借入证券的押金。委托卖出的证券价格上涨时，证券商要向卖空客户追收增加的保证金，否则将以抵押金购回证券平仓。
❸当证券跌到客户预期的价格时，客户买回证券，并归还给证券商。若客户不能按时偿还所借证券，证券商可以强行以抵押金代其购回证券平仓。

卖空

见“空头”。

卖空

亦称“空头交易”，交易者利用借入的股票，在证券市场上以较高的价格抛出期货，以期将来行市跌落时，再低价买进，从中获利的投机活动。买空的对称。在现代证券市场上卖空交易都是利用保证金账户来进行。具体的做法是，当交易者认为某种股票的价格有下跌的趋势时，他就通过保证金账户交纳保证金，从证券公司借入股票向市场抛售期货，以后，当该股票价格下降到一定程度时，它又趁机从市场购进股票，归还证券公司，以结束其在交易中所处的卖空地位，交易者自己则通过卖出和买进股票的两次交易的价差中，取得利润。由于在这个过程中，交易者本身并不拥有股票却在股票市场上进行出售股票的交易，故又称为 “卖空” 交易。卖空交易的主要特点是：
❶交易者卖出的股票并不为其本身所拥有，他所抛售的股票都基本从证券公司那里借入的，对此美国证券交易委员会明确规定，凡交易者出售其本身不拥有的股票，赶在实际交付中用别处借入的股票进行交割，视为卖空交易。
❷交易方式与一般交易方式背向，即一般的股票交易都是先买进后卖出，而卖空交易则是先卖出后买进。把正常的交易方式给颠倒过来了。整个卖空过程，由卖出和买入二次交易构成。卖空交易客观上具有以下作角：
❶扩大了市场交易。在卖空交易中，卖空者一边卖出，一边又买进，客观上增加了交易的次数，同时，由于卖空交易引入信用机制，它给没有股票都又想进行股票交易的顾客融通证券，给他们提供了获取更多利润的机会，这将大大提高公众参加证券交易的积极性。卖空交易也有为不正当的投机活动提供机会等消极作用。例如投机者人为地哄抢价格下跌，等价格跌到一定程度的再买进，以获取暴利，这样不仅对于其他投资者的利益造成损害，而且人为地造成股市动荡。
❷平衡市场价格，在价格过度上涨时起遏制作用和下跌时起阻止作用。具体表现为，卖空者敢于承担风险，其交易行为通常与普通投资者相反。如当某股票价格上涨时，一般投资者都买进，由于卖空者预计市场将会下跌，却大量抛售股票，使得市场上该股票的供应量增加，价格下跌，而遏制其涨势。反之，当该股票价格下跌时，一般投资者为避免损失而抛售股票，但卖空者却趁机大量补进，使得该股票的需求增加，从而阻止了价格下跌，由此起到平衡市场价格的作用。各国为发挥其积极作用，限制其消极作用对卖空交易都进行严格管理。例如，美国就有本股市下跌时禁止进行卖空交易，禁止公司内部知情人进行本公司股票卖空交易等方面的规定，证券公司为了防止意外，也规定卖空者出售股票期货后所得款项不能拿去，必须将其作为公司融资的抵押品，存款在证券公司。卖空交易是西方证券市场上流行的交易方式之一。

卖空selling short

见“空头”。

卖空

见“空头”。

卖空

亦称“空头交易”。交易者利用借入的股票，在证券市场上以较高的价格抛出期贷，以期将来行市跌落时，再低价买进，从中获利的投机活动。买空的对称。在现代证券市场上，卖空交易都是利用保证金帐户来进行，具体的做法是：当交易者认为某种股票的价格有下跌的趋势时，他就通过保证金帐户交纳保证金，从证券公司借入股票向市场抛售期货。以后，当该股票价格下降到一定程度时，他又趁低价从市场购进股票，归还证券公司，以结束其在交易中所处的卖空地位。交易者自己则通过卖出和买进股票的两次交易的价差中，取得利润。由于在这个过程中，交易者本身并不拥有股票，却在股票市场上进行出售股票的交易，故又称为“卖空”交易。
卖空交易的主要特点是：
❶交易者卖出的股票并不为其本身所拥有，他所抛售的股票都是从证券公司那里借入的。对此美国证券交易委员会(SEC)明确规定，凡交易者出售其本身不拥有的股票，或在实际交付中用别处借入的股票进行交割，视为卖空交易。
❷交易方式与一般交易方式背向。即一般的股票交易都是先买进后卖出，而卖空交易则是先卖出后买进。把正常的交易方式给颠倒过来了。
❸整个卖空过程，由卖出和买入二次交易构成。
卖空交易客观上具有以下作用：
❶平衡市场价格。在价格过度上涨时起遏制作用和下跌时起阻止作用。具体表现为，卖空者敢于承担风险，其交易行为通常与普通投资者相反。如当某股票价格上涨时，一般投资者都买进，由于卖空者预计市场价格将会下跌，却大量抛售股票，使得市场上该股票的供应量增加，价格下跌，而遏制其涨势。反之，当该股票价格下跌时，一般投资者为避免损失而抛售股票，但卖空者却趁低价大量补进，使得该股票的需求增加，从而阻止了价格下跌，由此起到平衡市场价格的作用。
❷扩大了市场交易。在卖空交易中，卖空者一边卖出，一边又买进，客观上增加了交易的次数。同时， 由于卖空交易引入信用机制，它给没有股票却又想进行股票交易的顾客融通证券，给他们提供了获取更多利润的机会，这将大大提高公众参加证券交易的积极性。卖空交易也有为不正常的投机活动提供机会等消极作用。例如投机者人为地哄抬价格，然后利用卖空交易造成虚假供给，促使价格下跌，等价格跌到一定程度时再买进，以获取暴利，这样不仅对其它投资者的利益造成损害，而且人为地造成股市动荡。各国为了发挥其积极作用，限制其消极作用，对卖空交易都进行严格管理。例如，美国就有在股市下跌时禁止进行卖空交易，禁止公司内部知情人进行本公司股票的卖空交易等方面的规定。证券公司为了防止意外，也规定卖空者出售股票期货后所得款项不能拿走，必须将其作为公司融资的抵押品，存放在证券公司。
卖空交易是西方证券市场上流行的交易方式之一。据统计，美国纽约证券交易所的会员，约有3/4的成员不同程度地参加卖空交易。

卖空Sell Short

见“外汇投机交易”。

卖空

又称空头。在证券市场或期货市场中，交易者先卖后买的交易方式。在证券或期货买卖过程中，由于交易者预测某种证券或期货的价格具有下降趋势，因而决定按市价卖出一定数量的证券或期货； 如果以后市场行情果真下跌，他就按已下跌的价格再行买进，以赚取利润。在卖出和买进期间，交易者手中持有的证券或期货空了一部分，所以称为空头； 由于是先选择卖的部位，所以称做“卖空”。空头交易方式与多头交易方式呈逆向操作，两者的操作过程相反，最终目的都是投机获利。

卖空

见“空头”条。

卖空

short sale (or selling); selling short
～投机enter into bear transaction; speculate for a fall/～者short trader