动物精神Animal Spirits

靠自然本能驱动的投资冲动。借用自英国经济学家约翰·凯恩斯提出的著名概念。投资行为不能用理论或理性选择去解释，因为经济前景难以捉摸。

动物精神

英文Animal Spirits一词的汉译，亦译为“血气冲动”、“本能冲动”、“动物本能”、“创业冲动”。英国经济学家凯恩斯(Keynes,John Maynard, 1883—1946)在其1936年出版的《就业、利息和货币通论》中首次引入了这个生物学术语，用来描述企业家作出投资决策时的一种心理状态，以及这种心理状态对投资的影响。企业家进行一项投资，往往不是理性地进行冷静周密计算之后作出决定，而是一时受一种油然而生的乐观情绪影响的结果。这一概念的提出，使人们更加注意到私人投资不仅取决于企业家对未来投资收益的估算，而且还受到企业家一时一地的心理状态和情绪的影响。

动物精神Animal Spirits

凯恩斯在《通论》中将动物精神作为造成投资波动的一个主要原因。他说：“我们必须承认，对十年以后一条铁路、一个铜矿、一家纺织厂、某项药品专利的商誉所能带来的收益进行估计，我们的知识很缺乏或根本没有。”因此，他认为投资者的投资决策受其乐观或悲观情绪影响很大，动物精神便用于描述投资者对未来收益的乐观和悲观的变化。凯恩斯认为，由于人们的情绪十分易变，因此，投资活动表现出较大的波动性。