利率风险结构Risk Structure of Interest Rate参见“利率结构”。 利率风险结构期限相同的一组债券，由于其面临的风险不同，而具有不同利率的情况。影响债券利率的风险主要有债券的违约风险、债券的流动性以及税收等因素。对期限相同的债券而言，其利率变化的特点是：在任一给定年份，不同种类债券的利率各不相同，利差随时间的推移而变动。例如，在20世纪30年代后期，美国市政债券的利率高于联邦政府债券，但后来又相反。风险较大的BAA级公司债券与联邦政府债券之间的利率差，在20世纪30年代初的大萧条时期极为显著，但在40—60年代呈缩小态势，而到了70—90年代又趋扩大。造成这一现象的主要原因是债券发行人有违约的可能，即不能支付利息，或在债券到期时不能清偿面值。这些风险会影响债券的利率。 |