内幕交易

内幕人士利用内幕消息进行证券活动以获取暴利的不法投机行为。意大利对内幕交易者课以罚金或处以1～5年的有期徒刑。新加坡设有内部人员交易罪，处以不超过5年的监禁或不超过30000新加坡元的罚款，或者监禁和罚款并举。中国证券法第183条中规定，对内幕交易除没收非法所得外，并处以违法所得1倍以上5倍以下或者非法买卖的证券等值以下的罚款。

内幕交易

以获取利益或减少损失为目的，利用内幕信息进行证券交易活动的证券违法行为。

内幕交易Insider Trading

内部人员和以不正当手段获取内幕信息的其他人员违反法律法规规定，泄露内幕信息，根据内幕信息买卖证券或向他人提出买卖证券建议的行为。内幕交易行为人利用特殊地位或机会获取内幕信息进行证券交易，以达到获利或避损的目的，违反了证券市场公开、公平、公正的原则，侵犯了投资大众的平等知情权和财产权益。内幕交易使证券价格和指数的形成过程失去了客观性，使证券价格和指数成为少数人利用内幕信息炒作的结果，而不是投资大众对公司业绩综合评价的结果，最终将导致证券市场丧失优化资源配置及作为国民经济晴雨表的作用。

内幕交易

股票上市公司的高层管理人员和证券交易所从业人员，利用尚未公开的内幕消息来操纵股票价格涨落或直接牟取暴利的交易。各上市公司的管理大权均掌握在各公司的大股东和高层管理人员手中，这些人士最了解公司的经营和发展状况，对公司股票红利的发放亦有决定权。他们散布的公司盈利消息，发放红利和扩展的计划、合并或收购安排等等，很容易左右有关公司股票价格的升降。另外，这些内幕人士往往还会直接利用内幕消息牟利。如在公布公司股票有利消息之前，内幕人士可暗中买入，一俟消息公布，股价上涨，便行抛出。相反，当公司将宣布不利消息时，这些人可在宣布前暗中抛出减少损失，等等。证券交易所从业人员亦能得风气之先，他们亦能在有利或不利消息公布之前，自行或同证券商暗中连手，利用先得的消息谋取利益。内幕交易纯属不正当交易行为，故尔很多国家都制定了各种复杂的法律和规章制度，禁止和防止这些现象发生。一经查实有内幕人士操纵行为，证券管理当局当施以严厉的处罚。如中国 《深圳证券机构管理暂行规定》 中就规定证券经营机构及从业人员不得有下列行为：
❶以职务所知的信息从事证券买卖；
❷泄露客户委托事项及其他职务上所知的秘密；
❸受理客户的全权委托；
❹对客户作盈利保证或分享损益；
❺利用客户名义买卖证券；
❻以他人的名义供客户买卖证券；
❼代客户保管证券或款项；
❽未依客户委托而代客户买卖证券；
❾其他违反证券规章的行为。

内幕交易inside trading

证券交易中一种不正当的交易行为。行为人依据自己所掌握的内幕信息，泄露或利用内幕信息从事证券交易盈利的行为，或者内幕人出于个人目的泄露内幕消息于他人，使他人据此可以从事“内幕交易”的行为及内幕人以外的人根据内幕消息从事的“内幕交易”行为。内幕交易破坏了市场的公平原则，侵犯了其他投资人的利益，为各国证券法律所禁止。中国国务院证券委员会于1993年4月22日颁布的《股票发行与交易管理暂行条例》中明确规定，股份公司的董事、监事及高级管理人员和持有公司5%以上有表决权的法人股东，将其所持有的公司股票买入后6个月内卖出或者在卖出后6个月内买入，由此获得的利润必须归公司所有。另外，法规还严禁上市公司在二级市场买卖和炒作本公司的股票，这也是禁止“内幕交易”行为的一种防范措施。

内幕交易

内幕人利用掌握的某公司内部消息所参与的证券买卖活动。关于内部人员的范围，各国规定不尽一致。美国证券立法规定，公司高级职员、董事、占股权多数的股东或其他控股股东都具有内部人的身份。“高级职员”指总经理、副总经理、财务出纳、秘书、审计员和履行与上述人员同样职能的人。“董事”是股份有限公司的任何董事或在任何组织中履行类似职能的任何人，不论该组织是法人还是非法人。“控股股东”通常被认为是拥有公司已发行的有表决权股份的10%以上的持股人。内部人员违反职守向他人提供情报，该接受情报的人被认为是“能获得内部情报者”。接受情报的人应和内部人一样，限制其根据未公开的信息进行交易。澳大利亚、德国、法国、意大利、新加坡、英国、日本和我国台湾等都禁止内部人员利用内幕消息进行证券交易。因为内部人员利用内部消息操纵证券价格，破坏了证券交易的公正性，损害了广大投资者的合法权益，扰乱了交易秩序。
关于内部消息，各国也有不同的规定。大致是，尚未公开而不被公众所知的，一旦公开会对该公司证券价格或正当投资者的决策产生重大影响的信息。主要包括：公司财务、业务情况；董事会成员或高级管理人员发生人事变动；占股份额5%以上的股东持股情况发生变化以及董事会成员或高级管理人员持有本公司股份情况发生变化；参与重大法律诉讼事件；作出兼并、合并等重大决策，等等。由于客户交易情况、证券交易行情等，一旦公开也会产生重大影响，往往也作为内部消息对待。内部人员不得利用它们进行证券交易。
内幕交易严重破坏了证券公正交易，损害广大投资者的利益，因此，各国大多规定了内幕交易的法律责任。美国1934年证券交易法规定，任何人一旦被指控违反了关于内部人员交易的条款，就可成为证券交易委员会采取禁止命令的对象，或受害者可能对其起诉，要求损害赔偿。美国1934年法令第32条(a)规定，任何人故意违反该法令的任何条款或规则或规定，应承担刑事责任。所以，内幕交易者按此条款，可能被判处不超过1万美元的罚金，也可能被判处不超过5年的徒刑。新加坡证券法规规定，公司高级职员、代理人或雇员，一旦被确定犯有内部人员交易罪，就要受到不超过5年的监禁，或不超过30000新加坡元的罚金，或并处。同时，内部人员应对在内部人员交易中受害者所遭受的损失负责。我国上海市证券交易管理办法禁止任何单位和个人利用内幕消息，从事证券买卖；禁止证券交易所工作人员为自己的利益使用其因职务关系得到的证券交易的内幕消息。违反规定者将受到罚款等行政处罚及刑事制裁。我国深圳市股票发行与交易管理暂行办法也禁止任何人利用内幕消息从事证券买卖。违反者，将可能受到司法查处。