储蓄生命周期假说

(Life Cycle Hypothesis ofSavings) 亦称“消费生命周期假说”。揭示储蓄和消费变化规律的一种理论。由美国麻省理工学院经济学教授弗朗科·莫迪格里安尼 (Franc Modigliani)等人创立。该理论在发展凯恩斯的消费函数理论基础上建立。凯恩斯认为，随着收入的增加，人们的消费也会增加，但消费的增长速度不如收入的增长速度快。即消费倾向有递减的趋势，储蓄倾向则有上升的可能。莫迪格里安尼认为，凯恩斯的这一理论过于简单，在任何一个短时期内，消费与收入之间并不一定有任何密切和单一的关系。他认为，消费者消费任何一种商品，只是为了得到一定的效用，因此，他一生的总效用是他目前和未来总消费的函数； 消费者的总消费决定于其总收入，总收入包括现期收入、预期未来收入及以前积累的财富。这三者都同消费者的年龄有关，消费者为使自己通过一生消费所获得的总效用达到极大，就不能只根据现期收入，而必须同时根据上述三个变量来安排现期消费。根据边际效用递减规律，只有当消费者的总收入平均使用于一生的每一个时期时，他的总效用才能达到极大值。这样，合乎理性的消费者总是按照这一准则，在他的一生中，均匀地消费其所有财富。即使在退休后，人们也希望能维持退休前的生活水平，为此，他在工作期间就得进行储蓄，随着年龄的增大，他所积累的财富也不断增加，在退休前夕达到顶点，这样，个人一生的储蓄就呈“峰型状态”。莫迪格里安尼还通过资料分析，发现相同年龄的消费者，即使他们的收入相差悬殊，也有着大致相同的储蓄率。只有当收入出现意外的短期波动时，储蓄率才会发生变化。若收入增加，所增加的收入将按照既定的比例在一生中分散使用，因而从现期看，绝大部分会储蓄起来。若收入减少，也将通过减少储蓄来维持既定的消费水平。故收入短期变化的影响被分散到一生的消费中去了。如果收入的变化是长期的，则消费者家庭很快就会调整其支出，使之在较高或较低的生活水平上生活。莫迪格里安尼因该理论而获得1985年度诺贝尔经济学奖金。