债券期限Term of Bonds

债券的计息日（或发行日）直至偿还日的间隔时间。债券发行人向债券购买者借用债券资金的有效时间。通常在发行债券时确定，一般分为短期、中期和长期三个档次。期限在 1 年以内的属短期债券，期限在 1 年以上 5 年(或 7 年、10 年)以内的属中期债券，期限在 5 年(或 7年、10 年)以上的属长期债券。各国债券期限一般都有规范化的单位，如短期债券通常为 1 个月、3 个月、6 个月、9 个月、12 个月5种，中长期债券一般以整年为单位，如 3 年、5 年、10 年等。

债券期限term of bonds

债券的计息日（或发行日）直至偿还日的间隔时间。债券发行人向债券购买者借用债券资金的有效时间。通常在发行债券时确定，一般分为短期、中期和长期三个档次。期限在1年以内的属短期债券，期限在1年以上5年(或7年、10年)以内的属中期债券，期限在5年(或7年、10年)以上的属长期债券。各国债券期限一般都有规范化的单位，如短期债券通常为1个月、3个月、6个月、9个月、12个月等5种，中长期债券一般以整年为单位，如3年、5年、10年等。

债券期限

债券发行日到偿还日的间隔时间。它是债券发行者借用资金的有效时间，发行单位在发行时即承诺这笔借款在什么时间偿还本金。这在债券契约上就已写明，到期不还，就是违约。债券期限通常分为短期、中期和长期三个档次，期限在一年以内的债券为短期债券，如美国财政部发行的3个月或6个月的国库券，6个月期的商业票据以及中国一些企业发行的短期融资债券等，都属于短期债券，期限在1～10年的债券称为中期债券，10年以上的债券称为长期债券，有时还将期限超过30年以上的债券称为超长期债券。当然，关于短期、中期、长期、超长期债券的年限划分，并无统一的标准，视各国的惯例而定。但在国外证券市场上，债券的期限一般都有规范化的单位，如短期债券通常为1个月、3个月、6个月、9个月、12个月等五种，极少出现4个月、7个月等；中长期债券一般以整年为期限单位，如3年、5年、10年等，很少出现几年零几个月。
债券发行者对债券期限的决定有较大的自主权，其主要依据有：
❶对资金需求的性质。发行不同期限的债券主要是为了满足不同的特定的资金需求，因此债券的期限要与资金的需求性质相适应。短期流动资金的需要，可发行短期债券；长期资金需要（如长期投资）就要发行中长期债券。
❷对未来市场利率的预测。如果预测市场利率今后要下降，发行人就要考虑尽量缩短债券的期限，以发行短期债券为宜。反之，如果预测市场利率今后要上升，则发行长期债券合算，这样既可以避免利率的风险，又可以减少市场利率上升所引起的筹资成本上升。
❸证券流通市场的发达程度。如果证券流通市场发达，投资人就敢于购买长期债券，即使遇到不测时也能很方便地将其变现。如果证券流通市场不发达，投资者存在着后顾之忧，长期债券便难以推销，迫使发行人发行短期债券。
❹其他因素。如投资人的心理状况、消费倾向、市场上其他债券的期限构成、筹资环境以及债券的偿还方式等也是发行人选择债券期限时要统筹考虑的因素。