债券市场的供求状况

债券市场的供求状况也是影响债券价格的重要因素，而且债券的内在价值往往反映在债券的供求状况上，因此，债券市场的供求状况对价格的影响更为直接和明显。债券供求关系对债券价格的影响一般表现在，当供大于求时，债券价格下跌，当求大于供时，债券价格上升。那么，债券的供求状况又是由什么决定的呢？影响债券供求关系变化的主要因素有：
❶经济形势和发展趋势。在经济景气并呈上升发展趋势的情况下，企业就要增加设备投资。增加设备投资，首先要利用手中掌握的资金。如持有债券，就要安排卖出。如手头资金不足，就会从金融机构增加借款，或发行公司债。金融机构一增加放款，本身资金就要紧张，就会用卖出手头的债券的办法来从短期资金市场上收回资金。这样一来，短期利率也会上升。银行以外的金融机构本已用于债券投资方面的资金，也会转向贷款或短期拆放。于是，债券投资就减少了。在经济景气上升过程中，债券卖出增加，买入减少，其结果便会出现价格下跌，利率上升的现象。相反，在经济不景气期间，企业的资金需求急剧下降，金融机构则会因贷款减少而出现资金剩余。企业这时便要把手头的资金转到短期债券上，同时金融机构也没有必要卖出债券。由于把多余资金用于短期拆放资金，短期利率便会下降，银行以外的金融机构，就会收回利率已经下降的短期拆放资金，而积极转向债券投资。这样，债券买入增加，卖出减少，其结果是价格上扬，利率下跌。
❷财政资金的动向。在财政盈余时，剩余资金会作为存款存入银行，同时，也会购入一些金融债券或公司债券。相反，在处于财政赤字时，就需卖出公债而取得平衡。前一种场合，债券行情会上涨，而后一种场合则会下跌。
❸中央银行的金融政策。为了维持金融秩序的平稳和稳定通货的价值，中央银行通常采用三大政策手段，包括利率政策、公开市场管理和调整存款准备金，来调节货币供应量。当中央银行采用紧缩银根的政策手段(包括提高法定利率或存款准备金率、卖出债券)时，市场上债券价格会下降；当中央银行放松银根(包括降低法定利率或存款准备金率、买进债券)时，债券价格会上升。
❹投资者的意愿。债券为个人、企业公司、金融机构、政府、外国人等各种各样的投资者所持有。这些投资者分别按照各自的实际情况，出自不同的考虑，计算如何投资合算，持有哪一类证券更适宜。在投资者倾向于购买股票时，债券市场就会比较冷落，价格也会随之下跌。反之，当投资者热衷于持有债券时，债券市场行情会上涨。