债券互换Bond Swap

亦称“债券掉换”。通过对债券或债券组合在水平分析期中的收益率预测来主动地互换债券，从而主动地优化债券资产组合。进行债券互换的方法是用定价过低的债券来替换掉定价过高的债券，或是用收益率较高的债券来替换掉收益率较低的债券。在判断是否对两种不同收益率的债券进行替换时，有时是以债券市场短期内会很快纠正不正确定价状况的判断为依据，有时是以市场短期内不会或者根本不会纠正不正确定价的债券的判断为依据。债券互换可以分为三个大的步骤：初始债券的互换、利息的定期收取和到期债券的再次互换。在一定的利率环境和投资组合的需求下，通过债券的互换可以改变其现金流（通常是利息）的收入形式。按债券的不同划分方式，可以分为国债券、金融债券、企业债券、中央银行票据以及短期融资券之间的互换，固定利率与浮动利率的互换等。

债券互换

买进一些债券，同时卖出一些债券的债券经营组合技术。

债券互换bond swap

买进一些债券，同时卖出一些债券的债券经营组合技术。