惊回一枕当年梦，渔唱起南津。画屏云嶂，池塘春草，无限消魂。旧家应在，梧桐覆井，杨柳藏门。闲身空老，孤篷听雨，灯火江村。

倪瓒是吴中有名的富户。他一生布衣，处于不隐不仕之间。懒于治家，至正初甚至将家资散给亲故，弃家泛舟五湖。自称“懒瓒”,亦号“倪迂”,是一位很有个性的人物。

据唐圭璋先生《全金元词》,倪瓒现存词十七首，大都以身边情事为题材，风格清疏雅淡，与他的画风相同，常给读者以潇洒出尘之想。代表作《人月圆》(伤心莫问前朝事)颇为后人所激赏，清人陈廷焯《白雨斋词话》评论此词时就说：“风流悲壮，南宋诸巨手为之亦无以过。词岂以时代限耶！”这首《人月圆》写个人身世，风格与上首同调怀古之作相近。

作者《清平乐·在荆溪作》过片有“山花野鸟初春，渔郎樵叟南津”之句，联系此词第二句“渔唱起南津”,笔者推测这首词很有可能也作于荆溪。荆溪在今江苏宜兴市郊，俗称西氿，纵横数十里，入于太湖。极目远眺，只见烟波浩渺，风帆片片，南山横黛，浮峰蘸碧，是历代诗人骚客游吟的胜处，唐张祜、李商隐，宋蒋捷，明文征明，清厉鹗等人，皆有诗词吟咏。宜兴去无锡不远，倪瓒中年弃家泛舟五湖期间，或常来此处游憩，不过这首词的确切写作年代已难以具考。

作者具有一种孤云野鹤般的性格，常喜徜徉山水之间。然而他毕竟也是一位食人间烟火的凡人，在漫游之际，不免产生乡思，并不时兴起身世之感。

首两句倒装，写闻渔唱而引起对往事的追忆。宋陈与义名作《临江仙》(忆昔午桥桥上饮)云：“古今多少事，渔唱起三更。”两者手法略同，相异者，此词惟忆作者个人当年情事而已。至所忆情事为何，词人只以空灵之句加以概括，未作具体追述。“画屏”两句掉转笔锋，描写眼前所见景物，用以顺承倒装后的第二句。云绕山峦，宛如画屏，池塘泛绿，春草已生，真是一幅令人赏心悦目的春日图画，故云“无限消魂”。四字顿住，结束上片。

换头三句，遥承首句。“当年”情事，虽如一梦，然而至今不能忘怀。这些情事又都发生在故乡的“旧家”之中，如今往事不可复追，想来故居犹在，景物如昨：梧桐树荫覆盖着水井，杨柳千缕隐藏在门内——自儿时直到离家前夕，多少个春秋就是在这种恬静而又充满生活气息的环境中度过的啊。无需抒情，而情自然隐含在旧家景物的客观描绘之中，可以意会，甚至可以感受到了。歇拍三句，回到现实。“闲身空老”四字，联系上文，有“雕栏玉砌应犹在，只是朱颜改”之叹，仍与首句遥相呼应。“孤篷”两句，写目前处境孤寂，惟有在这灯光闪烁的江村，枯坐舟中，倾听雨打孤篷之声。此情此景，与当年在家乡时的境况和感受迥然不同，所以首句在写“当年梦”时特地着一“惊”字，用以统摄全篇。

这首词的特点是今日与往昔、客地与故乡交互着笔，场景虽然变化，仍见章法严整，脉络井然。在时、空、地的交替描述中，作者并不是象前人所写羁旅行役之类词作一样，采取苦乐对比极为鲜明、强烈的手法，而是轻描淡写地进行对照——今天漫游时所见的景色使人“无限消魂”,往日家居时的生活亦复使人留恋、回味；只是如今身在客地，当渔歌惊回年时之梦的一瞬间，陡然兴起一缕淡淡的乡思，同时夹杂着一种因“闲身空老”而带来的淡淡哀愁罢了。这大概是因为作者此时家境富有，无需为生活而奔走旅食，只是以“闲身”而漫游于山水之间，完全可以乘兴而来、兴尽而返的缘故吧。

全词除“池塘春草”用南朝宋谢灵运《登池上楼》诗“池塘生春草”之句外，其余部分都用白描手法直抒胸臆，遣辞典雅，琢语自然。唐司空图《诗品·自然》所谓“俯拾即是，不取诸邻”,此词有之。