23. 股份资本增加为什么会阻碍平均利润率下降

一种观点认为，股息小于平均利润是股份资本增加阻碍平均利润率下降的原因。理由是： 随着资本主义生产的发展，股份资本日益增加，但股份资本并不要求获得平均利润，它只是凭股票取得一定的股息，而股息照例要小于平均利润，这一事实对平均利润率的下降过程能起某种延缓的作用。
另一种观点认为，股份资本不参加利润的平均化过程是股份资本增加能够阻碍平均利润率下降的原因。理由是：(1)在股份公司兴起的初期，股份资本往往投向固定资本比重大的铁路部门，资本有机构成特别高，其利润率一般低于平均利润率； 这些部门的资本周转速度慢，不易向其他部门转移。因此，利润率低的大股份公司的资本便不参与社会总资本的利润平均化过程，故股份资本的增加会阻碍平均利润率下降。(2) 如果认为股息低于平均利润是股份资本增加阻碍平均利润率下降的原因的话，那么同样可以说，借贷资本的增加也会阻碍平均利润率下降。因为利息也低于平均利润，而事实上借贷资本的增加与平均利润率无关。(3) 由于股份资本往往投向有机构成较高而利润率较低的部门，如果它要参加利润的平均化，就不仅不是阻碍平均利润率下降的因素，反而会成为加剧平均利润率下降的因素，